新鴻基地產

長實集團

智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，2026年上半年香港樓市交易穩健，新房註冊量約為1.25萬宗，同比增34%，創22年新高。上半年表現強勢為全年提供上行空間，花旗預計全年一手交易量為2.12萬宗，二手交易量為4.45萬宗。

該行預計，7月的註冊量暫時會放緩，近期的交投量也有所放緩，反映出的情況包括：1)上半年強勢之後發展商推盤速度減慢; 2)香港股市調整; 3)7-8月是租樓旺季，並非買樓。不過從結構層面看，香港樓價的需求根植於人才流動及人口結構升級，樓價上行週期預計將受2026-2028年暫時的供應短缺所支撐。該行表示，近期香港股市調整因素包括：1)美國加息預期; 2)對於中國境外直接投資(ODI)規管影響的擔憂。

對地產股而言，花旗對新鴻基地產(00016)基本面保持建設性，因為其每股股息處於上行週期，受惠於物業發展業務利潤率向好，新項目利潤增加等。在宏觀環境不確定下，股息增長與盈利掛鈎的公司(例如新地及長實集團(01113))，或許比固定股息的公司更受偏好。在整個地產股中，偏好太古地產(01972)、新鴻基地產，長實集團，領展房產基金(00823)。