恒瑞醫藥(01276)于2025年5月15日-5月20日招股，擬全球發售2.245億股H股，其中香港發售占5.5%，國際發售占94.5%;發售價將不會超過每股發售股份44.05港元，並目前預期不會低于每股發售股份41.45港元;每手200股H股，預期H股將于2025年5月23日(星期五)上午九時正開始在聯交所買賣。

就全球發售而言，公司預期將向整體協調人授出發售量調整權，可由整體協調人于上市日期前第二個營業日或之前全權酌情行使並將于緊隨其後失效，要求公司按國際發售項下的每股發售股份相同價格配發及發行最多合共3367.78萬股額外H股(相當于全球發售項下初步提呈發售的發售股份數目約15%)，以補足國際發售的任何超額需求。

公告稱，集團是一家根植中國、全球領先的創新型制藥企業。此外，根據弗若斯特沙利文的資料，以2023年新分子實體創新藥收入，及截至最後實際可行日期處于臨床或更後期階段的新分子實體在研創新藥數量而言，集團在中國制藥企業中均名列前茅，這是集團創新成果強有力的佐證。

對創新的這一執着追求，從集團的資金投入中可見一斑，2024年集團的研發投入(包括研發費用及資本化研發支出)占總收入的百分比達29.4%。此外，集團致力于爲股東帶來可觀的回報。自A股上市以來，集團的累計現金分紅約人民幣80.29億元，相當于集團當年A股上市募集資金的16.8倍，而這也是集團此前唯一一次資本市場融資。

持續的創新使集團在往績記錄期間取得了卓越的財務業績。穩健的盈利能力和強勁的現金流讓集團能夠繼續投資于研發活動，以推動長期可持續增長，形成良性循環。于2022年、2023年及2024年，集團的收入分別爲人民幣213億元、人民幣228億元及人民幣280億元。此外，創新藥銷售已成爲集團收入的一項主要來源。創新藥銷售收入占總收入的百分比由2022年的38.1%增至2023年的43.4%，並進一步增至2024年的46.3%。集團的仿制藥銷售收入占總收入的百分比由2022年的60.3%減至2023年的 53.4%，並進一步減至2024年的42.0%。此外，集團的淨利潤率由2022年的17.9%增至 2023年的18.7%，並進一步增至2024年的22.6%。同期，集團的經營現金淨流入分別達到人民幣13億元、人民幣76億元及人民幣74億元。

集團估計，經扣除承銷傭金及其他集團就全球發售應付的估計費用後，集團將自全球發售獲得募集資金淨額約94.58億港元(假設發售價爲每股H股42.75港元，即本招股章程所述發售價範圍的中位數，並假設發售量調整權及超額配股權未獲行使)或125.28億港元(倘發售量調整權及超額配股權獲悉數行使)。集團擬將全球發售募集資金淨額用于以下用途：約75%將用于集團的研發計劃;約15%將用于在中國和海外市場建設新的生産和研發設施;余下約10%將用作集團的營運資金及其他一般企業用途。

集團已與GIC、Invesco Advisers、UBS AM Singapore等基石投資者訂立基石投資協議，據此，基石投資者已同意遵照若幹條件，按發售價認購或促使其指定實體認購若幹數目的發售股份(向下約整至最接近每手200股H股的完整買賣單位)，總金額爲5.33億美元(假設發售價爲每股發售股份42.75港元(即發售價範圍的中位數)。