特許通訊公司

智通財經APP獲悉，Charter Communications(CHTR.US)將於7月24日盤前發佈第二季度財報。該季度預計將反映公司在網絡升級、農村版圖擴張以及為與Cox Communications合併所做的前期投入。花旗研究分析師Michael Rollins警告稱，EBITDA可能不及預期，主要受去年同期高基數效應、廣告相關銷售費用温和上升，以及“在未提價情況下寬帶每用户平均收入(ARPU)或環比持平”等因素拖累。

Rollins指出：“用户量增長乏力疊加競爭性ARPU逆風，對短期股價表現構成壓制。”他還提及，Charter寬帶用户同比流失達64%。

Rollins進一步表示，Charter面臨的競爭壓力依然嚴峻。雖然該公司在利用地面基礎設施方面有一定選擇空間，但與SpaceX(SPCX.US)在消費級手機服務領域的合作談判可能困難重重。

“若Charter能將與Verizon的移動虛擬網絡運營商(MVNO)協議轉授予第三方，我們將感到意外。”Rollins寫道。MVNO模式使Charter能夠從擁有鐵塔網絡的Verizon(VZ.US)、AT&T(T.US)和T-Mobile(TMUS.US)等移動網絡運營商處批量租賃蜂窩容量。

由於MVNO協議通常僅限於轉售方，不允許再轉授權給其他方，Rollins認為Charter若要與SpaceX達成合作，可能需通過建立分銷協議來銷售其Spectrum Mobile服務。

Rollins進一步指出：“從更宏觀的角度看，我們不會排除有線電視公司通過更具競爭力的市場策略，最終在寬帶市場實現用户與收入份額的均衡——包括通過轉售其寬帶平台以換取更優的移動MVNO協議的可能性。”

花旗研究重申對Charter Communications的“買入”評級，但將目標價下調17%至190美元。