Palantir Technologies Inc. Class A

智通財經APP獲悉，一位德國高級軍官向媒體透露，德國武裝部隊目前不打算向美國數據分析與國防軟件公司 Palantir(PLTR.US)授予合同。當地媒體週二援引負責德國軍方網絡防禦事務的Thomas Daum的話稱：“目前，我完全看不出這種事情會發生。”

Daum的措辭比以往任何外交辭令都要直接。雖然德國軍方正在積極尋求利用人工智能等技術來快速分析戰場數據，以求實現比人類更快的數據處理與戰術響應，但當涉及到核心的國家數據庫時，底線清晰得接近剛硬——“儘管我們對該系統應用於我們自身的數據庫所能提供的功能很感興趣，但目前讓企業人員訪問國家級數據庫，簡直是不可想象的。”

上個月，報道稱，Palantir 的人工智能系統將正式成為五角大樓的“官方備案項目”(Program of Record)，從而鎖定該公司武器瞄準技術在美國全軍範圍內的長期使用權。

Palantir正在經歷一場鮮明的“冰火兩重天”——在美國本土，其影響力如日中天，被軍工體系深度綁定;但在大西洋彼岸的歐洲核心地帶，政治與戰略上的紅燈已然亮起。這不僅是商業合同的此消彼長，更映射出大西洋兩岸在國家安全、技術主權與數字信任上的深層裂隙，而Palantir的全球擴張之路，也因此比市場預期的更為複雜。

歐陸技術主權與數據保護的深層碰撞

德國的抗拒並非孤立事件，其本質是對國家數據主權的捍衞。對柏林的核心決策者而言，一旦將深深綁定美國軍方及情報體系的科技公司引入國家級機密數據庫，德國國家防禦的安全命脈便等同於暴露在另一個獨立主權國家的監管之下。圍繞Palantir軟件是否具備“解構”德國數據保護體系的風險，德國內部已進行過長達兩年的激烈辯論。德國數字化部長Karsten Wildberger今年4月在接受專訪時明確表示，歐洲需要自己的Palantir：“我的偏好是，我們在歐洲開發自己的產品和企業，在全球市場上具備競爭力……長期來看，我們希望依靠歐洲的替代方案。”

德國“按下暫停鍵”並非侷限於一項軍事採購的技術性考量。在跨大西洋關係的更廣維度上，這已升級為歐洲對“數字附庸”身份的系統性反思。

數據顯示，Palantir已在德國多個聯邦州的地方警察系統中投入使用，包括巴伐利亞、黑森、巴登-符騰堡、北萊茵-威斯特法倫等地。然而在聯邦國防軍的核心數據庫這個真正的深水區，政府內部的共識基礎仍然相當薄弱。德國聯邦議會情報控制委員會主席Marc Henrichmann曾指出，需要保持對功能性系統的開放態度，但同時必須建立獨立的本土能力;而社民黨議員Sebastian Fiedler則直言，使用Palantir等同於“在一個關鍵的技術行業扶持一家強烈反民主傾向的美國公司”，並以犧牲德國本土企業為代價。

這也是為何德國數字化部長Wildberger在認可“在可預見的未來，歐洲的國家安全仍需依賴Palantir”的同時，又積極推進“兩到三年內扶植本土替代方案”的路線圖。更深層次的博弈在於，一旦德國聯邦國防軍的大合同放出，其他仍在觀望的歐洲國家(如法國、北歐諸國)極有可能隨之跟進，在歐洲防務自主的雄心與眼前最可用AI作戰指揮系統之間，形成劇烈的政策矛盾。

Palantir深度綁定五角大樓：AI戰爭的合夥人與常備軍

與德國和歐洲其他地區的謹慎形成鮮明對比的，是Palantir在美國本土國防體系中的絕對化滲透。上個月，Palantir的人工智能系統正式成為五角大樓的“官方備案項目”(Program of Record)，鎖定該公司武器瞄準技術在美國全軍範圍內的長期使用權。

“官方備案項目”這一標籤在美軍國防採購體系中具有非凡分量。這意味着Palantir旗下的Maven智能系統不再是外掛在美軍作戰體系上的“試驗性插件”，而是被編入預算編制、長期整編和跨軍種滾動落實的核心構件。

2024年，五角大樓授予Palantir一份高達4.8億美元的合同;2025年5月，合同上限又被推至13億美元;同年8月，美國陸軍簽下一份為期十年、潛在價值高達100億美元的企業級協議，全面整合數據集成、分析和人工智能工具。2025年全年，Palantir美國政府業務營收同比增長55%至18.5億美元，第四季度年增幅更達66%至5.7億美元。

美國國防部副部長史蒂夫·費恩伯格在3月9日致國防部高層與美軍指揮官的內部信中直言，將Maven納入軍事作戰是為作戰人員提供“偵測、威懾並全面掌控敵人的最新工具”，並強調“必須立即且專注地投資，以深化AI在聯合作戰部隊中的整合”。在執行層面，曾耗時數小時的軍事目標識別和武器瞄準流程，在Palantir的算法驅動下已壓縮至數秒級別。

在這套大西洋兩岸背道而馳的戰略選擇背後，以美國為主導的“AI先行檢驗，風險後置”路線與歐洲堅持的“規則前置，技術跟進”路徑，構成了不可調和的結構性矛盾。

天價估值邏輯：資本市場與軍工複合體的雙重驅動，Palantir是美軍的AI“標準答案”

資本市場上，Palantir已然成為國防AI賽道的風向標。截至週一，Palantir股價收報143.10美元，市值超過3400億美元。機構對Palantir的判斷高度分化——做多者認為其已從“項目型工具提供商”躍升為整個西方防務體系的“數字底座”;看空者則緊盯其高得驚人的估值倍數(市盈率超過220倍)。

但基本面的強勁確實毋庸置疑。2025年第四季度，Palantir總營收單季飆升至14億美元，同比增長70%，連續第10個季度實現加速增長。其美國商業板塊增長尤其迅猛，單季營收暴增137%至5.07億美元，增速甚至超過同為高速增長的美國政府業務。2025年全年總營收攀升56%至44億美元，管理層給出的2026年營收指引高達71.9億美元，增幅預計達61%。

Palantir高管的語言風格也在悄然轉變。在一次面向投資人與媒體的內部交流中，CEO Alex Karp明確暗示，那些在官僚主義與“錯誤數據保護意識”中固步自封的歐洲國家，正在錯失AI定義下的國家安全窗口。

Palantir首席技術官Shyam Sankar在美國眾議院軍事委員會作證時披露，Maven項目已有“數萬名用户”，並敦促國會提供更多資金。而“金色圓頂”(Golden Dome)——特朗普政府推動的標誌性反導防禦工程，總投資規模高達1850億美元——也已選定Palantir作為關鍵軟件開發商之一。在中東戰場上，Maven系統已經從決策支持工具演化為實質性的戰場管理引擎。美軍在所謂“史詩之怒”行動期間，利用這一高度人工智能化的系統，在數秒內完成了過去需要數小時處理的情報整合與目標鎖定。