伊頓

輝瑞

盤前市場動向

1. 5月5日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.48%，標普500指數期貨漲0.52%，納指期貨漲0.80%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲1.13%，英國富時100指數跌1.62%，法國CAC40指數漲0.81%，歐洲斯托克50指數漲1.28%。

3. 截至發稿，WTI原油跌3.05%，報103.17美元/桶。布倫特原油跌2.07%，報112.07美元/桶。

市場消息

高盛警告：全球石油庫存逼近八年新低，消耗速度令人擔憂。中東戰事持續，霍爾木茲海峽仍處於封鎖狀態，全球原油及成品油庫存消耗速度加快。高盛最新報告指出，全球石油庫存已降至接近八年來最低水平，警告庫存消耗的速度正成為令人擔憂的問題。高盛分析師估計，目前全球原油總庫存相當於101天全球需求量，預計到5月底將進一步降至98天。雖然整體全球石油庫存今年夏天不太可能跌至最低運作警戒線，但部分地區及油品的去庫存速度，以及供應中斷情況，已引起市場關注。

橡樹資本聯席CEO：市場定價令人費解，基本面風險遭嚴重低估。橡樹資本管理公司聯席首席執行官阿門·帕諾西安(Armen Panossian)警告稱，市場對一系列基本面問題的消化速度過快，這促使他的公司選擇保留現金，靜待調整時機到來。帕諾西安指出，疫情後“極為充裕”的流動性、保持投倉的市場意願，以及強勁的企業歷史業績，共同推動投資者對潛在經濟數據選擇性忽視。他表示，市場普遍相信美國總統特朗普不會採取任何從根本上破壞經濟的舉措，這一信念進一步強化了市場的韌性。帕諾西安表示，“當你把伊朗戰爭的影響疊加進來，再把我們預期在未來幾年內將陸續顯現的軟件業痛苦疊加進來，市場為何如此強勁，就有點讓人費解了。”他警告稱，投資者正在低估信貸市場所面臨的基本面風險。

摩根大通：市場只要出現利好，就有望迎來普漲行情。摩根大通策略師表示，全球股市自伊朗戰事低點以來的反彈覆蓋面極窄，市場已然具備條件，只要出現些許利好消息，就有望迎來普漲行情。由米斯拉夫・馬泰卡領銜的團隊稱，短期內市場或將維持波動，但投資週期不止數日或數週的投資者，應繼續借助股市回調逢低加倉。策略師指出，明晟全球指數的V型反彈看似與油價飆升走勢脱節，實則本輪上漲僅由極少數個股拉動。目前投資者持倉倉位低於戰事爆發前，隨着壓制買入的各類因素逐步緩解，市場上漲行情有望進一步擴散。

歐盟再就特朗普汽車關税威脅迴應：已做好各種準備。當地時間5月5日，歐盟委員會主席馮德萊恩就美國總統特朗普日前的汽車關税威脅迴應稱，美國無法自行提高關税，歐盟已為“各種情況”做好準備。特朗普5月1日在社交媒體發文稱，由於歐盟沒有遵守與美國的雙邊貿易協議，美國將提高歐盟輸美汽車的進口關税。特朗普説，歐盟輸美汽車的關税將提高至25%。如果這些汽車在美國生產，將不會有關税。對此，歐盟委員會發言人迴應稱，歐盟將“保留所有選項”，並評估後續可能採取的應對措施。發言人同時表示，歐盟正在按照正常立法程序執行相關貿易協議，並在過程中持續向美方通報進展。

個股消息

伊頓(ETN.US)Q1業績亮眼卻盤前下挫：年度盈利指引略遜預期，40倍市盈率承壓。伊頓公司第一季度淨利潤為8.66億美元，合每股2.22美元。經攤銷成本和併購相關成本調整後，每股收益為2.81美元，超出華爾街預期2.74美元。營收為74.5億美元，同比增長 17%，同樣超出華爾街預期70.9億美元。有機銷售額增長10%，高於公司此前5%-7%的預期範圍。展望未來，雖然伊頓將全年有機增長預期從之前的8-10%上調至9-11%，反映出其各市場需求強勁。但伊頓預計，截至6月底的二季度每股收益將在3美元至3.10美元之間，其中3.05美元的中值略低於市場普遍預期。該公司還預計全年每股收益將在13.05美元至13.50美元之間，低於預期，其中13.28美元的中值低於分析師普遍預期的13.30美元。該股盤前跌4.2%。

輝瑞(PFE.US)Q1業績超預期，重申全年業績指引。輝瑞第一季度營收144.5億美元，好於預期;第一季度調整後每股收益0.75美元，好於預期。輝瑞重申全年業績指引，仍預計全年調整後每股收益2.80美元至3.00美元，市場預估2.96美元;輝瑞仍預計全年營收595億美元至625億美元，市場預估613.7億美元。該股盤前漲2%。

格芯(GFS.US)Q1盈利超預期。數據顯示，該公司Q1營收為16.3億美元，符合預期;每股收益為0.40美元，超出預期。格芯預計第二季度調整後每股收益 0.38至0.48美元，市場預估0.40美元;公司預計第二季度營收為17.35 億至 17.85 億美元，市場預估17.43億美元。該股盤前漲超5%。

不看好eBay收購案，“大空頭”伯裏火速清倉遊戲驛站(GME.US)。《大空頭》的原型、傳奇投資者邁克爾·伯裏賣掉了他持有的全部遊戲驛站(GME.US)股票，此前遊戲驛站提出以約560億美元的現金加股票收購電商平台eBay(EBAY.US)。伯裏在2019年左右就對遊戲驛站持樂觀態度，從而推動了該公司股價上漲。然而，這位投資者週一在其Substack通訊中告訴訂閲者，他已經撤離，理由是擔心遊戲驛站可能因收購而揹負鉅額債務。伯裏表示：“我賣掉了我持有的全部遊戲驛站股票。無論從哪個角度來看，‘速成伯克希爾’的投資理念與實際情況不符。”這位投資者週一還表示，他已將Lululemon Athletica(LULU.US)的持倉增加了近一倍。

Alphabet(GOOGL.US)重返歐債市場：傳擬籌資30億歐元， 千億AI支出下的全球融資版圖再擴張。據知情人士透露，Alphabet已啓動一項以歐元結算的六部分債務出售計劃，發行至少30億歐元(約合35億美元)的債券、債券期限從4年到37年不等。巴克萊銀行、法國巴黎銀行、德意志銀行和匯豐控股有限公司擔任此次發行的安排行。消息出爐之際，距離Alphabet首次以歐元債募資67.5億歐元、以創紀錄姿態闖入這一市場不過數月時間;而就在僅僅幾天前的4月29日，Alphabet剛剛將2026年全年資本支出指引再度上調至1800億至1900億美元，創下公司史上最高紀錄，也一舉超越了此前華爾街分析師最激進的預期。

蘋果(AAPL.US)正考慮與英特爾(INTC.US)和三星合作，為其生產主要設備芯片。據報道，蘋果正就委託英特爾和三星生產其主要設備芯片進行了初步探討。同時，蘋果的高管也曾到訪三星正在得克薩斯州建設的一家先進芯片工廠。知情人士向媒體透露，目前雙方談判均處於非常早期階段，尚未產生任何訂單。蘋果對使用非台積電技術存有顧慮，最終可能不會真的跟其他夥伴合作。

OpenAI聯合創始人披露持股近300億美元，與奧特曼存在深層財務關聯。OpenAI聯合創始人兼總裁格雷格·布羅克曼(Greg Brockman)週一在法庭上披露，其與首席執行官薩姆·奧特曼(Sam Altman)之間的財務關聯比以往所知的更為緊密，同時他在這家ChatGPT開發商中所持股份的價值接近300億美元。這些細節是在埃隆·馬斯克的律師對其進行質詢時披露的。馬斯克是OpenAI的聯合創始人之一，目前正起訴該公司，指控其不當轉變為營利性公司、放棄了慈善目標，並應恢復為非營利組織。馬斯克團隊認為，布羅克曼的獨立性可能因財務激勵而受到損害，這些激勵使他傾向於支持推動OpenAI轉型為營利性公司的奧特曼。布羅克曼還在法庭上披露，他持有兩家由奧特曼支持的初創公司的股份，並在奧特曼的家族基金中擁有一定比例。馬斯克正尋求將奧特曼和布羅克曼逐出公司管理層，並索賠1500億美元。

淨利潤激增近四倍、全年指引再上調!Palantir(PLTR.US)Q1美國業務“井噴”但商業銷售留憾。Palantir在2025年第一季度交出了一份遠超華爾街預期的成績單。營業收入達到16.3億美元，超越市場平均預期的15.4億美元，同比增幅高達85%;調整後每股收益為0.33美元，較市場預期的0.28美元高出18%;淨利潤從去年同期的2.14億美元激增至8.705億美元，增長近四倍。全年指引大幅上調。與此同時，美國商業銷售收入小幅不及預期，成為這份財報中的“陰影”。該股盤前跌近3%。

安森美半導體(ON.US)Q1業績超預期，數據中心收入環比猛增30%。模擬芯片製造商安森美半導體第一季度營收同比增長5%至15.1億美元，高於市場預期的14.9億美元;調整後每股收益為0.64美元，高於市場一致預期的0.62美元。按照GAAP口徑，每股虧損為0.08美元，而2025年同期為每股虧損1.15美元。公司營收增長主要來自電源解決方案部門，該部門營收同比增長14%至7.366億美元。模擬與混合信號部門下降4.6%，智能感知部門微增0.9%。安森美首席執行官Hassane El‑Khoury表示：“我們的AI數據中心業務加速增長，環比增幅超過30%。展望未來，我們對業務的基本健康度以及汽車、工業和AI數據中心應用中半導體含量不斷提升所帶來的長期機遇感到鼓舞。”該股盤前跌4.6%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間22:00 美國4月ISM非製造業PMI、美國3月季調後新屋銷售年化總數、美國3月JOLTs職位空缺

業績預告

週三早間：AMD(AMD.US)、Arista Networks(ANET.US)、Lumentum(LITE.US)、西方石油(OXY.US)

週三盤前：諾和諾德(NVO.US)、迪士尼(DIS.US)、優步(UBER.US)