- 2026-04-01 18:40:42
聚焦油氣業務！英國石油(BP.US)新任CEO上任首日定調：加速業績提升與保持戰略連貫性並舉
智通財經APP獲悉，根據一份員工備忘錄，英國石油(BP.US)新任首席執行官梅格·奧尼爾(Meg O 'Neill)週三上任伊始便表示，將在加速提升公司業績的同時保持戰略連貫性。她在致員工的備忘錄中表示：“我相信我們能夠穩步加快業績提升，並推動創新、可持續發展和增長。我致力於提供清晰方向和一致性，使我們能夠充滿信心地共同向前推進。”奧尼爾是自2020年以來英國石油的第四位首席執行官，也是一個多世紀以來該職位的首位外部聘任者。她還是首位執掌全球前五大石油巨頭之一的女性。在英國石油試圖擺脱此前在可再生能源領域效果不佳的佈局之際，她正式履新。該公司在一年前已將戰略方向堅定地轉回油氣領域。奧尼爾此前曾任職於澳大利亞伍德賽德能源公司和埃克森美孚(XOM.US)。曾就職於伍德賽德能源公司的MST Marquee能源研究主管索爾·卡沃尼克(Saul Kavonic)表示，奧尼爾執掌伍德賽德時，投資者對該公司的業績、股價和文化存在擔憂。“她採取了一些非常大膽的舉措，從根本上改變了伍德賽德的發展方向，將伍德賽德的未來從澳大利亞轉向了北美”。在奧尼爾的領導下，伍德賽德與必和必拓的石油部門合併，成立了一家價值400億美元的全球十大獨立油氣生產商，推動伍德賽德的油氣產量翻了一番。此次收購將該公司帶到了美國，並啓動了一個重大的路易斯安那州液化天然氣項目。英國石油在2024年將162億美元投資預算的40%以上用於美國，並計劃到本十年末將產量提高到每天約100萬桶油當量，同時將總產量穩定在每天約240萬桶油當量。奧尼爾將與英國石油新任董事長阿爾伯特·曼尼福爾德(Albert Manifold)合作。曼尼福爾德於去年10月上任，並強調有必要進一步重塑英國石油的資產組合以提升盈利能力。英國石油最大股東之一、激進投資者埃利奧特投資管理已呼籲曼尼福爾德解決其所稱公司的多項不足之處。曼尼福爾德近期宣佈精簡董事會成員，包括前殼牌(SHEL.US)首席財務官西蒙·亨利(Simon Henry)在內的部分董事將離任。他表示，更少的董事人數將有助於加快決策速度，並在公司重組過程中強化監督。英國石油已削減數十億美元的可再生能源項目投資計劃，並承諾在2027年前剝離200億美元資產，同時降低債務和成本。該公司的淨債務已從去年第四季度的260億美元降至220億美元，並重申到2027年底將其降至140億至180億美元區間的目標。該公司還在今年2月暫停股票回購，以專注於削減債務，並將投資重點重新放在石油和天然氣項目上。
- 2026-04-01 15:19:13
谷歌算法衝擊波後現存儲“黃金坑” 伯恩斯坦：希捷(STX.US)、西部數據(WDC.US)等迎買點
智通財經APP獲悉，自谷歌(GOOGL.US)於3月24日公佈其TurboQuant算法以來，存儲器及存儲類股普遍承壓下挫。但法國興業銀行旗下機構伯恩斯坦的分析師認為，該算法的問世對HDD(硬盤驅動器)需求並無影響，對NAND閃存的影響也微乎其微。過去一週的全線拋售，反而為希捷科技(STX.US)、閃迪(SNDK.US)及西部數據(WDC.US)等多隻個股創造了更具吸引力的入場時機。基於此，伯恩斯坦將西部數據的評級由“與大市持平”上調至“跑贏大盤”，目標價從170美元大幅上調至340美元。該機構同時重申對希捷科技的“跑贏大盤”評級，並將其目標價由500美元上調至620美元;對閃迪則維持“跑贏大盤”評級及1000美元的目標價。據介紹，TurboQuant技術可將KV緩存內存佔用降低六倍，並在英偉達(NVDA.US)H100 GPU上實現最高八倍的推理性能提升，且不損失精度。該技術並不用於AI模型的訓練環節。由Mark Newman領銜的伯恩斯坦分析師團隊在週二發佈的一份投資者報告中指出：“該技術並未壓縮模型權重、訓練數據或任何靜態數據。因此，其潛在影響主要集中在GPU的HBM(高帶寬內存)或系統DRAM(動態隨機存取存儲器)上，對NAND閃存僅存在間接影響，後者主要用於冷緩存的數據卸載。而對HDD的需求則完全為零。”近期，西部數據、希捷科技和閃迪股價自近期高點分別累計下跌21%、17%和26%，其中大部分跌幅出現在TurboQuant消息公佈之後。Newman進一步指出：“AI工作負載、富媒體內容創作、數據保存期限延長以及數據主權標準日趨嚴格，這些因素共同推動了需求增長及平均銷售價格(ASP)的上行。NAND閃存價格的回暖也為HDD的ASP提供了更多支撐。我們目前預計，西部數據與希捷科技的總營收在2025至2030財年間的年複合增長率(CAGR)將達到24%，這一增長由24%的比特出貨量增長及平穩的ASP共同驅動。這較我們此前模型中18.7%的比特出貨量增長及3.6%的ASP下滑的假設有了顯著改善。”
- 2026-04-01 14:55:56
鑽井設備和服務供應商HMH Holding(HMH.US)IPO定價20美元募資2.1億 今晚登陸納斯達克
智通財經APP獲悉，鑽井設備和服務供應商HMH Holding(HMH.US)於當地時間3月31日(週二)表示，其美國首次公開發行(IPO)募資2.1億美元，共發行1050萬股普通股，發行價定為每股20美元，公司總市值相應達到約8.62億美元。此次發行價位於該公司19至22美元目標區間偏下限位置。根據安排，公司股票將於4月1日(週三)在納斯達克全球精選市場掛牌交易，交易代碼定為“HMH”。作為一傢俱有深厚工業背景的能源服務企業，HMH的誕生源於兩家行業巨頭的戰略整合。2021年，全球能源技術公司貝克休斯(Baker Hughes)與挪威投資公司Akastor達成協議，將各自旗下的海底鑽井設備業務合併，組建了這家名為HMH的合資企業。該公司目前運營着包括Hydril、VetcoGray及Wirth在內的多個業內知名品牌，業務範圍涵蓋海上及陸上油氣作業所需的全套鑽井系統和壓力控制設備。該公司在全球開展業務，在16個國家設有分支機構，產品銷往60多個國家。儘管公司早在2024年8月就首次提交了上市申請，但直至近期在全球能源價格波動及市場需求回升的背景下，才正式推進其資本市場進程。從財務表現來看，HMH在上市前夕展現了穩健的增長態勢。根據其向美國證券交易委員會(SEC)提交的招股書顯示，截至2025年12月31日的財年內，公司實現營收達8.218億美元，錄得淨利潤4610萬美元。本次IPO所募集的資金將具有明確的去向，公司計劃將其中的約1.371億美元用於償還股東貸款，主要支付給貝克休斯和Akastor。在IPO完成後，貝克休斯與Akastor仍將共同持有公司約75.6%的股份，繼續保持對公司的控股權。此次HMH的成功定價及上市被市場視為能源設備行業復甦的一個重要信號。在全球地緣政治局勢持續緊張導致原油價格高企的宏觀環境下，投資者對於油服領域的實業資產表現出了一定程度的青睞。本次發行由摩根大通、Piper Sandler及Evercore ISI等國際知名投行擔任聯席主承銷商。
- 2026-04-01 14:54:04
市場份額腰斬後強勢迴歸：特斯拉(TSLA.US)3月法國銷量同比激增203% 丹麥大增108%
智通財經APP獲悉，週三公佈的最新數據顯示，特斯拉(TSLA.US)3月在法新車註冊量同比增長超兩倍，僅略低於兩年多前創下的歷史峯值，在丹麥也實現翻倍增長。這一最新跡象表明這家電動汽車巨頭在歐洲市場正迎來銷售復甦。作為全球市值最高的汽車製造商，特斯拉去年在歐洲市場份額近乎腰斬，主要受競爭加劇(尤其來自中國品牌)、新品匱乏，以及公眾對其首席執行官埃隆·馬斯克政治立場的不滿等多重因素影響。但自去年年底，特斯拉開始在美國與歐洲市場向消費者推出價格更低的新款Model Y和Model 3車型後，其歐洲新車註冊量——作為銷量的重要指標——在今年2月重現增長態勢。法國和丹麥是首批公佈月度數據的歐洲市場，其3月銷量顯示增長進一步加快，超越了兩國整體汽車銷量的增速——法國也錄得自去年10月以來的首次月度增長。法國汽車行業協會(PFA)週三公佈的數據顯示，特斯拉3月在法新車註冊量達9569輛，較2025年同期增長203.10%，僅略低於2023年12月創下的9572輛歷史峯值。丹麥bilstatistik.dk的數據顯示，特斯拉在該國註冊量同比增長144%，達1447輛。需要注意的是，特斯拉上月在致英國媒體的信函中表示，受車輛運輸交付模式影響，季度末的註冊數據通常會出現明顯偏高的情況。今年一季度，特斯拉在法國累計新車註冊量為13945輛，同比大幅增長108%。意大利、西班牙、挪威、瑞典、葡萄牙和荷蘭預計將於週三晚些時候公佈其註冊數據。
- 2026-04-01 14:27:10
台積電(TSM.US)砸重金赴日“攻堅”尖端製程，3納米芯片2028年將實現日本造
智通財經APP獲悉，有媒體援引一份聲明報道稱，全球最大半導體代工企業台積電(TSM.US)預計將於2028年在其日本第二工廠啓動設備安裝及3納米晶圓量產工作。台積電首席執行官魏哲家今年2月與日本首相高市早苗會晤時表示，該公司計劃在該國第二家晶圓廠實現先進3納米芯片的量產。根據週二披露的修訂方案，台積電日本第二工廠將通過先進的3納米制程技術，實現每月1.5萬片12英寸晶圓的產能。台積電此前在日本的佈局主要聚焦於成熟製程技術。2024年，該公司曾宣佈其第一、第二工廠總投資額將超過200億美元，合計月產能達10萬片12英寸晶圓，製程工藝涵蓋40納米、22/28納米、12/16納米及6/7納米等成熟技術。日本今年2月報道稱，第二工廠投資總額或將高達170億美元，但台積電尚未證實該數據，亦未就相關投資金額報道作出迴應。台積電在日本的首家晶圓廠已於2024年底進入量產階段。該公司於2021年在索尼半導體解決方案公司的支持下，成立了日本先進半導體制造公司作為其日本子公司。隨後，日本電裝公司與豐田汽車公司(TM.US)亦作為少數股東入股。上週，博通(AVGO.US)通物理層產品部門產品營銷總監Natarajan Ramachandran週二表示，其製造合作伙伴台積電的產能已接近極限，在人工智能芯片需求激增的情況下，整個行業正面臨更廣泛的供應鏈制約。他補充道，“我們看到台積電的產能已經達到極限，”“他們將在 2027 年之前提高產能，但這已經成為瓶頸，或者説在 2026 年已經阻礙了供應鏈。”台積電1月份表示，與客户的合作洽談週期至少提前2-3年。其首席執行官魏哲家表示，產能可謂“極度緊張”，公司正在加快在中國台灣和亞利桑那州的產能擴張，以滿足人工智能的需求。“我們迄今為止一直在努力縮小供需差距，”他補充道。“可能今年、明年，我們必須付出更大的努力才能進一步縮小差距。”
- 2026-04-01 14:19:30
歡聚(JOYY.US)旗下BIGO Ads連續兩季躋身Singular全球廣告主增長榜前十
近日，全球領先的三方歸因分析平台Singular發佈2025年第四季度全球廣告平台榜單，歡聚集團（JOYY.US）旗下程序化廣告平台BIGO Ads再次進入《廣告主數量增長榜單》前十，取得全平台排名第9、安卓端排名第7的優秀表現。繼2025年第三季度之後，BIGO Ads已連續兩個季度躋身該榜單前列，顯示出其在全球廣告主拓展、預算承接及效果交付方面的綜合實力持續獲得市場認可。BIGO Ads交付及商業化實力獲市場認可Singular報告顯示，2025年第四季度全球移動營銷市場競爭進一步加劇，全球CPI環比上漲8.4%，廣告主對投放平台的效果穩定性、交付效率和規模化能力提出了更高要求。BIGO Ads持續位居全球增長第一梯隊，不僅體現了其在規模與效果雙重維度的交付實力，也反映出廣告主正加速將預算配置到具備高質量、可規模化流量的專業化平台的市場趨勢。除廣告主增長維度表現亮眼外，BIGO Ads的全鏈路商業化能力也獲得了市場關注。在行業權威媒體Business of Apps近期發佈的《2026移動營銷圖譜》中，BIGO Ads同時入選App User Acquisition（用户增長）與App Revenue（應用變現）兩大核心榜單，標誌着BIGO Ads在全球用户獲取和廣告變現雙端的解決方案均得到市場的認可和肯定。在獲客端，BIGO Ads依託全球化流量佈局及持續算法優化，幫助廣告主精準觸達目標用户、提升轉化效率並實現規模化增長；在變現端，BIGO Ads通過持續升級廣告產品，通過提升廣告填充率與eCPM、兼顧用户體驗與收益的平衡，助力開發者實現長期、可持續的收入增長。廣告業務延續高增長業績貢獻能力持續增強BIGO Ads的增長勢能，也在歡聚集團財報中得到進一步驗證。2025年第四季度，BIGO Ads收入達到約1.281億美元，同比增速大幅提升至61.5%，延續高增長態勢；在廣告業務帶動下，歡聚集團當季總營收達5.819億美元，環比增長7.7%，同比增長5.9%。從全年看，BIGO Ads已成為推動歡聚非直播收入佔比提升、收入結構持續優化的重要引擎。隨着BIGO Ads在全球程序化廣告市場持續擴張，歡聚集團的增長動能也正由相對單一的直播業務，逐步轉向“社交娛樂基本盤+廣告技術引擎”的雙輪驅動結構。BIGO Ads 的快速成長，不僅增強了公司的收入彈性，也提升了市場對歡聚的中長期盈利潛力和估值上行的預期。
- 2026-04-01 11:05:24
新加坡首個Robotaxi公開運營來了！文遠知行(WRD.US,00800)攜手Grab正式發車
4月1日，全球領先的自動駕駛科技公司文遠知行WeRide（WRD.US，00800）與東南亞領先的超級應用Grab（GRAB.US）宣佈，在新加坡榜鵝（Punggol）地區正式啓動Ai.R自動駕駛出行服務（Autonomously Intelligent Ride）的公開運營。即日起，公眾可在居民社區內體驗新加坡首個自動駕駛公共出行服務。Ai.R自動駕駛出行服務的全面公開運營，建立在前期充分的社區溝通與測試基礎之上。自2026年1月以來，已有超過1,000名乘客參與試乘體驗，其中包括榜鵝居民及社區代表，並持續提供反饋意見，推動自動駕駛服務不斷優化。截至目前，Ai.R自動駕駛車隊已累計安全行駛超過30,000公里。文遠知行Robotaxi GXR行駛在新加坡榜鵝（Punggol）地區文遠知行新加坡總經理許開新博士表示： “我們非常自豪能在榜鵝推出新加坡首個自動駕駛公共出行服務，這不僅體現了文遠知行技術的成熟度，也彰顯了我們與Grab攜手推動城市未來出行的共同願景。目前，文遠知行Robotaxi GXR已在中國、阿聯酋和沙特阿拉伯實現常態化運營，持續提供安全、可靠的自動駕駛出行服務。隨着新加坡運營規模的不斷擴大，我們期待與當地監管部門密切協作，展現出同樣高水準的運營表現。”Grab新加坡董事總經理Alejandro Osorio表示： “我們很榮幸能將首個自動駕駛公眾出行服務引入居民區，這不僅僅是前沿自動駕駛技術的落地，更是推動科技與社區共同發展的重要一步。通過將自動駕駛出行融入榜鵝居民的日常生活，並幫助Grab的司機夥伴向新職業轉型，我們希望讓科技創新成果惠及更多人。Grab期待以此為契機，為新加坡打造一個更加包容、可持續的交通生態系統。”助力司機轉型自動駕駛新職業在推進自動駕駛技術落地的同時，文遠知行與Grab也高度重視人才轉型與能力建設。Ai.R項目公開運營初期，每台自動駕駛車輛均配備一名安全員，以保障出行順暢與安全。截至目前，已有14名Grab司機完成了文遠知行與GrabAcademy的聯合專業培訓，獲得自動駕駛安全員認證，新一批司機的培訓與考核工作也正在緊鑼密鼓地進行中。此外，雙方還啓動了遠程安全員培訓項目，學員將在Ai.R運營指揮中心學習如何對車隊進行遠程監控與實時調度。Grab資深司機Vincent Teo已成功轉型為自動駕駛安全員，併成為首批參與遠程安全員培訓的成員之一。他表示：“我對接下來的遠程安全員培訓充滿期待。剛開始轉型時，我從未想過自己能身處如此前沿的技術領域，這對我來説是一個重要里程碑，我也很自豪能將這一未來出行方式帶給更多新加坡同胞。”近期轉型為安全員的Grab司機Ridhwan Wajib表示：“很榮幸能成為新加坡自動駕駛出行的首批參與者之一。這是一段非常有趣的旅程，我也一直在和身邊的親友分享相關經歷。更重要的是，我非常期待我的父母家人能夠親自乘坐，一起體驗自動駕駛技術。”誠邀公眾體驗Ai.R自動駕駛出行服務公眾可通過Ai.R官網（rideair.ai）的專屬預約鏈接註冊體驗Ai.R車隊服務。運營路線的設計充分採納了社區意見，連接居民區與主要生活配套設施及交通樞紐。公開運營期間，乘客可靈活選擇路線與時間：·運營時間：工作日（週一至週五）9:30至17:30。·運營路線：乘客可在兩條完整的自動駕駛接駁路線中進行選擇。同時，為滿足短距離出行需求，Ai.R出行服務還特別增設了一條約20分鐘的短途專線。·票價説明：在2026年年中正式商業化運營前，乘客可免費體驗Ai.R自動駕駛出行服務，旨在收集更多乘客反饋、洞察出行需求，以便進一步優化服務，併為後續優惠票價制定提供更合理的標準。Ai.R自動駕駛出行服務的運營路線引領未來出行Ai.R服務的推出，彰顯了文遠知行與Grab在東南亞大規模部署Robotaxi及其他自動駕駛接駁車輛的堅定決心。從通過Milestone 1（M1）評估認證到實現全面公開運營，僅歷時約7個月，高效的落地節奏充分展現了文遠知行成熟的技術底座與Grab深厚的運營實力，以及政企之間的高效協同。作為新加坡自動駕駛車指導委員會的成員，文遠知行與Grab將繼續與新加坡政府部門並肩合作，推動自動駕駛車輛安全、有序地融入國家公共交通體系。
- 2026-04-01 10:25:51
半年豪擲180億美金! 英偉達投資版圖揭示AI投資風向——光互連與算力租賃
智通財經APP注意到，在過去的六個月裏，英偉達(NVDA.US)對上市公司的戰略投資總額已達到至少180億美元。這家科技巨頭正持續鞏固長期合作伙伴關係以及加速推進AI算力基礎設施更新迭代進程，同時維持下游的供需平衡。最近的一項投資於今日公佈，英偉達向邁威爾科技(MRVL.US)投資了20億美元。兩家公司揭曉了戰略合作伙伴關係，旨在通過英偉達的NVLinkFusion將邁威爾連接至英偉達的AI工廠和AI-RAN生態系統，凸顯出英偉達欲攜手邁威爾科技攜手加速推進數據中心光互連技術。本月早些時候，英偉達披露了對荷蘭AI基礎設施供應商Nebius(NBIS.US)的20億美元投資。該夥伴關係將幫助Nebius在2030年底前部署超過5吉瓦(GW)的英偉達系統。在此之前，英偉達分別向光網絡公司Lumentum(LITE.US)和Coherent(COHR.US)各投資了20億美元。這些投資將幫助由黃仁勳領導的公司確保未來在先進激光和光網絡產品方面的獲取權及產能權。從OFC 2026 的整體數據中心光互連發展風向看，行業主線已經非常清晰：超大規模AI數據中心的瓶頸正從單芯片算力轉向“集羣級互連帶寬、能耗和可擴展性”。Lumentum 堪稱是光通信關鍵部件的製造者(激光器、光器件供應商)，它也出貨一些光模塊產品和子系統，但其核心技術優勢在於能獨家構建最基礎光源與高速光學器件平台，這些組件被大量集成進大型AI數據中心各種光模塊和光通信系統中。TPU與GPU算力羣這類AI超級集羣中，都有一個核心共性：需要極高帶寬、極低延遲、以及極高能效的數據中心內部互連。 傳統銅纜或電子交換方案在擴展到數千甚至數萬芯片規模時，會因功耗與熱損耗爆炸性增長而無法滿足需求;光互連技術(主要包括共封裝光學CPO、硅光子交換機、光電路交換OCS)能用光信號替代電信號，在大規模AI訓練/推理網絡中顯著提升帶寬密度與能效，並減少延遲與功耗，這種對更高光互連技術容量的需求正是GPU與TPU集羣共通的。比如英偉達主導的Spectrum‑X/Quantum‑X 等硅光子網絡交換機明確集成了激光與光子技術，從而提升功率效率與網絡容量，而Lumentum的高性能激光器和光學部件是這些交換機不可或缺的一部分。Lumentum由於拿到了資本、產能和研發綁定，尤其在UHP laser/ELS/CPO/OCS這些核心光互連條鏈上，勢必將會成為一線核心受益者。Lumentum很大概率將是未來數據中心AI光互連浪潮裏的“核心AI軍火商”，尤其對英偉達AI GPU算力鏈條更重要。今年1月，英偉達向CoreWeave(CRWV.US)投資了20億美元，以幫助這家AI超大規模計算服務商加速在2030年前建成超過5吉瓦的AI工廠。英偉達在2025年末以50億美元從英特爾(INTC.US)手中購買了大量股份。“這一歷史性的合作將英偉達的AI和加速計算棧與英特爾的CPU以及龐大的x86生態系統緊密結合——這是兩個世界級平台的融合，”黃仁勳表示。“我們將共同擴展生態系統，併為下一個計算時代奠定基礎。”英偉達還在2025年底向新思科技(SNPS.US)股票投資了20億美元，旨在將英偉達的AI與加速計算優勢與新思科技的工程解決方案整合。這預計將使研發團隊能夠以更高的精度、速度和更低的成本來設計、模擬及驗證智能產品。去年10月，英偉達宣佈向諾基亞(NOK.US)投資10億美元以整合彼此的技術，這將幫助雙方成為AI驅動網絡領域的領跑者。英偉達最近還與廣泛的能源公司建立了合作關係，如SLB(SLB.US)、AES(AES.US)、新客來能源(NEE.US)以及Vistra(VST.US)，以確保其AI工廠的電力供應。雖然並非上市公司，但英偉達在此期間單筆最大的投資是2月下旬確認的對OpenAI的300億美元投資。英偉達已對數十家AI相關初創公司進行了大量投資，其中包括OpenAI的核心競爭對手Anthropic和xAI。
- 2026-04-01 09:25:00
1.75萬億美元星際航母起航：SpaceX 擬6月開啓重磅 IPO，21家頂級投行組建豪華“護航編隊”
智通財經APP注意到，據知情人士週二透露，SpaceX 正與至少 21 家銀行合作開展其重磅的 IPO ，這是近年來規模最大的承銷團之一。此次上市在內部代號為“頂點項目”(Project Apex)，預計將成為華爾街最受關注的股票市場首秀之一。該公開募股預計將於 6 月進行，據估計，這家由創始人兼首席執行官馬斯克控制的火箭公司的估值將達到 1.75 萬億美元。知情人士表示，摩根士丹利、高盛、摩根大通、美國銀行和花旗集團將擔任活躍賬簿管理人，即負責管理該交易的主辦行。知情人士補充説，另有 16 家銀行已簽約擔任次要角色。大約一半的銀行名單此前從未被報道過。承銷團的龐大規模凸顯了此次計劃發行的規模和複雜性。除活躍賬簿管理人外，其他銀行還包括：Allen & Co、巴克萊銀行、巴西 BTG Pactual 銀行、德意志銀行、荷蘭國際集團、麥格理、瑞穗證券、Needham & Co、雷蒙詹姆斯、加拿大皇家銀行、法國興業銀行、桑坦德銀行、斯迪富、瑞銀集團、富國銀行、William Blair。預計這些銀行將在機構、高淨值和散户投資者渠道以及不同地理區域承擔相應職責。消息人士稱，該計劃可能會發生變化，仍有可能增加更多銀行。近年來，大型承銷團在超大規模交易中變得越來越普遍。芯片設計公司 ARM Holdings 在 2023 年上市時與近 30 家銀行合作，而阿里巴巴集團在 2014 年創紀錄的首秀中也組建了規模相當的承銷團隊。
- 2026-04-01 08:54:49
業績創上市新低陷退市危機 Beyond Meat(BYND.US)更名轉型押注低爭議新品自救
智通財經APP獲悉，歷經兩輪發布延遲後，全球植物肉行業先驅Beyond Meat(現已正式更名為Beyond The Plant Protein Company，BYND.US)於近日披露2025年第四季度及全年財報。財報顯示，公司營收持續大幅下滑，創下上市以來最低年度營收紀錄，虧損規模顯著擴大，同時因內控問題多次延遲財報披露導致股價下挫，已收到納斯達克退市警告。面對行業需求持續疲軟的困境，這家昔日的資本明星正啓動全面品牌重塑，淡化“肉類”標籤，押注氣泡蛋白飲等“低爭議性”新品，試圖跨界突圍實現業績反轉。核心業績全線潰敗，營收創上市以來新低2025年第四季度，公司業績再度不及華爾街預期。財報數據顯示，期內公司實現淨營收6160萬美元，同比大幅下滑19.7%，低於分析師平均預期6260萬美元。營收下滑的核心拖累來自銷量端，期內產品銷量同比下降22%，全渠道均出現不同程度的銷量萎縮。盈利端表現更為慘淡。四季度公司調整後息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)虧損達6900萬美元，不僅遠超市場預期的1980萬美元虧損，較上年同期2600萬美元的虧損規模也大幅擴大。毛利潤同比暴跌86%至140萬美元，毛利率從2024年同期的13.1%驟降至2.3%，盈利水平近乎觸底。與此同時，公司對2026年一季度業績給出悲觀指引，預計當期淨營收在5700萬-5900萬美元之間，顯著低於市場普遍預期的6680萬美元，並稱當前經營環境存在“高度不確定性”。財報發佈後，公司股價在盤後交易中大跌約12%。全年業績維度，公司創下上市以來的最差表現。2025年全年，公司累計實現營收2.755億美元，同比下滑15.6%。全年毛利潤同比大跌82%，營業虧損同比翻倍至3.327億美元，其中包含商標訴訟相關的3890萬美元賠償金，年內公司還實施了多輪裁員以壓縮運營成本。值得注意的是，得益於年內完成的債務重組帶來的近5.49億美元現金收益，公司2025年實現淨利潤2.20億美元，成功扭轉了2024年1.60億美元淨虧損的局面。此次債務重組也幫助公司降低了財務槓桿，延長了債務到期期限，補充了資產負債表的流動性，為後續轉型提供了有限的財務緩衝。全渠道需求疲軟，內控風險疊加退市危機業績持續承壓的背後，是植物基肉類行業整體陷入的需求寒冬，以及公司全渠道運營的全線潰敗。需求端，隨着歐美市場通脹高企，消費者價格敏感度顯著提升，更傾向於選擇價格更低的新鮮動物肉類產品，而非高價的植物基加工食品，這使得Beyond Meat核心產品的市場需求持續疲軟。公司創始人兼首席執行官Ethan Brown坦言，業績表現直接反映了植物基肉類品類面臨的持續行業逆風。據NielsenIQ數據，過去兩年美國植物基肉類產品整體銷量累計下滑26%。渠道端，公司四季度全渠道收入無一倖免，國際市場成為業績下滑的重災區。美國本土市場方面，零售收入同比下滑6.5%，主要受品類需求疲軟及部分產品分銷渠道縮減影響;餐飲服務收入同比大跌23.7%，核心原因是上年同期與某快餐連鎖企業的雞肉產品銷售合同到期終止，疊加終端需求持續走弱。國際市場表現更為慘淡，期內零售收入同比暴跌32.5%，主要受歐盟市場漢堡品類銷量下滑、加拿大部分零售渠道收縮拖累;餐飲服務收入也同比下滑近32%，源於面向多家快餐連鎖客户的漢堡、雞肉產品訂單大幅減少。2025年全年，公司零售、餐飲服務渠道收入分別同比下滑17.5%、18.1%。在內控與資本市場層面，公司風險持續累積。公司因存貨會計相關內控存在重大缺陷，包括超額或滯銷庫存核算問題，目前無法預估年報正式提交時間，這已是公司連續多次延遲財報披露——2025年三季度，公司就曾因評估相關資產減值費用延遲發佈財報。與此同時，公司股價在2025年跌至歷史最低點，一度成為散户抱團的“meme股”，年內多次否認破產傳聞，並於2026年3月收到納斯達克退市警告，因股價連續30個交易日低於1美元的最低上市要求，若未能在2026年8月31日前完成合規整改，將面臨摘牌風險。啓動全面品牌重塑，押注低爭議新品跨界突圍面對持續惡化的經營局勢，Beyond Meat啓動了成立以來最大規模的戰略轉型，核心是品牌重塑與品類擴張，徹底跳出植物肉賽道的增長瓶頸。公司正式完成品牌更名，將沿用十餘年的品牌名從Beyond Meat變更為Beyond The Plant Protein Company，逐步淡化品牌中的“肉類”標籤，戰略定位從單一的植物肉替代品生產商，轉向全品類植物蛋白企業。“我們正通過品牌戰略重新定位，進入相鄰的品類賽道，我們相信品牌、技術和對清潔植物基營養的承諾，能為消費者創造更大價值，”Brown在財報電話會議中表示，品牌更名並非偏離植物蛋白的核心使命，而是打開更廣闊的市場空間。產品端，公司將核心增長希望寄託於“低爭議性”新品，核心抓手是Beyond Immerse氣泡蛋白飲系列。該產品首發即售罄，主要面向運動人羣、職場人士與學生羣體，尤其瞄準GLP-1使用者這一細分市場。Brown透露，公司已根據消費者反饋完成了6-7輪產品迭代，調整了20g高蛋白版本的風味與甜度，優化後的產品競爭力顯著提升。同時，公司推出了不模仿動物蛋白的蠶豆碎產品，搭建了Beyond Test Kitchen平台作為所有新零售創新產品的核心發佈載體，並明確表示未來將持續拓展飲料等新賽道，而這些品類的市場規模遠大於當前的植物基肉類賽道。公司同時強調，在拓展新品類的同時，仍將保持在植物基肉類賽道的品類領導力。對於行業當前的困境，Brown認為，植物肉行業的低迷，與公共話語中反科學的偽科學言論、美國政治環境的分裂密切相關，紅肉消費的回潮只是短期的市場波動，行業長期發展的底層邏輯並未改變。他同時表示，公司在植物蛋白領域積累的技術與研發能力，足以支撐其在新賽道實現突破。
