- 2026-04-22 21:35:09
谷歌(GOOGL.US)豪擲7.5億美元掀起AI智能體巨浪! 攜手頂級諮詢巨頭們打響企業AI普及戰
智通財經APP獲悉，美國科技巨頭谷歌(GOOGL.US)旗下雲計算領軍者Google Cloud正積極推出一項規模約7.5億美元的基金，以推動並支持包括麥肯錫公司、埃森哲公司和德勤在內的那些全球最頂級專業顧問與諮詢公司，將聚焦於代理式AI工作流的AI智能體類型人工智能應用產品帶給這些諮詢巨頭的龐大客户們。據媒體報道，根據一份通過電子郵件發送的內部聲明，谷歌旗下的AI實驗室DeepMind將向部分選定公司提供最前沿的Gemini AI大模型的搶先使用權限，這些公司將在更新迭代產品正式推出前使用這些AI工具並提供反饋。谷歌工程師們還將與諮詢公司並肩合作，幫助解決客户問題。谷歌旗下雲計算平台Google Cloud全球合作伙伴生態系統負責人Kevin Ichhpurani表示，這筆資金將在未來12個月內陸續投入使用，用於幫助諮詢公司培訓高級AI工程師，並且還將用於推動通過Gemini企業級別AI平台生態來開發AI代理產品，以及共同資助大型工程項目和一些售前活動。他表示，這筆資金也將用於使用類型的激勵。谷歌聯手麥肯錫、埃森哲等諮詢巨頭，全面加速AI智能體落地“我們之所以與全球頂級諮詢顧問公司合作，是因為它們正處於與客户們共同推進一些最大規模轉型項目的核心位置，”Ichhpurani在接受採訪時表示。“它們理解這些轉型，並帶來了行業與業務流程方面獨特的領域專業知識。”谷歌可謂是眾多與大型顧問和諮詢公司建立合作關係、以推動企業大規模採用AI的大型科技公司之一。其在AI應用領域的核心競爭對手們，包括Anthropic和OpenAI，也已宣佈了類似交易。私募股權公司Thoma Bravo在4月與Google Cloud達成了一項合作，以幫助其投資組合公司們加快採用AI智能體。作為協議的一部分，麥肯錫正在組建一個部門，旨在“推動企業AI轉型，並確保我們的客户以及谷歌的那些客户們都能收穫經濟效益，”資深合夥人Philipp Nattermann在採訪中表示。Nattermann表示，麥肯錫與谷歌將以結果導向的方式共同資助客户大型人工智能項目，這意味着“客户將根據這項工作的具體收益來為這項工作付費”。對於IT諮詢巨頭埃森哲而言，這項舉措旨在幫助客户們大規模採用AI智能體。“AI很容易嘗試，但很難規模化，”埃森哲首席戰略與服務官Manish Sharma在採訪中表示。“我們正在幫助客户從AI試點走向可重複、可規模化、代理式一鍵模式的便捷部署生態。”諮詢公司和雲計算廠商或者AI應用領軍者們一起下場推進企業級AI普及，往往能夠顯著降低企業從試點走向規模化部署的組織摩擦，因為真正卡住AI落地的，往往不是模型本身，而是數據接入、流程重構、權限治理、變更管理和ROI證明。越來越多案例已從“試驗”走向“生產級部署”——比如默沙東與Google Cloud宣佈多年期合作，投入可高達10億美元，並已把AI用於藥物研發、監管材料和製造流程，且公司明確表示“這不是試點”;英國電信巨頭沃達豐也把基於Gemini的AI Concierge推向中小企業客户;Liberty Global則與Google Cloud簽署了五年合作，把AI用於客户服務、搜索與網絡運維。這意味着企業採購邏輯正在從“買模型額度”轉向“買能直接產生業務結果的Agent系統”，這對真正能提供可量化成果的軟件公司是實質性順風。幾乎同一時間，AI應用領軍者OpenAI也在加深與埃森哲、凱捷、Cognizant、Infosys、PwC、TCS等系統集成商合作，並把工程師直接嵌入客户現場;OpenAI最強勁敵之一的Anthropic也在與私募機構談合作，大舉推進AI智能體產品Claude Cowork滲透進企業端，這些信號可謂非常明確：AI應用行業的最核心競爭趨勢已經從“誰家AI大模型更強”，轉向“誰更快把聚焦代理式AI工作流的AI智能體嵌入企業核心工作流”。從AI試點到規模化部署! 谷歌打響企業級AI應用普及戰企業們對於提高效率和降低運營成本的迫切需求，在近期可謂極大力度推進AI應用軟件兩大核心類別——生成式AI應用與AI智能體的廣泛應用。其中，自主執行各種繁瑣與複雜任務的AI智能體(即AI代理，AI Agent)極有可能是未來十多年的AI應用終極大趨勢，AI智能體的出現，意味着人工智能開始從信息輔助工具演變為高度智能化的生產力工具。MarketsandMarkets最新研究顯示，到2030年AI智能體市場規模有望高達530億美元，意味着從2025年開啓的年複合增速(CAGR)高達46%。Anthropic的Claude Cowork，以及OpenClaw這類可自主執行任務的AI代理在2026年集中爆發並不偶然，本質上是“模型綜合能力、工具協議、AI開發者框架、推理成本、終端上下文能力”五條曲線第一次同時交匯。在AI應用層，AI代理很可能會成為最主導的商業接口，因為它把“智能”直接轉化成“行動”，也意味着AI開始從“會回答”推進到“會執行、會協同、會完成極度複雜的多步驟任務”。谷歌的最新此舉對AI應用軟件公司，尤其是AI智能體公司的重大需求側利好。谷歌這次不是單純做品牌宣傳，而是拿出未來12個月7.5億美元，去補諮詢夥伴的工程訓練、Agent開發、項目共投、售前和使用激勵;同時，谷歌還把AI agents放到企業變現戰略核心，重組為“Gemini Enterprise”，並加入治理與安全能力，説明大廠現在最在意的已經不是“模型演示”，而是把AI智能體真正部署進企業流程。不過真正能持續受益的，可能是那些能把Agent嵌進高價值流程、按結果收費或清晰證明成本節約/收入提升的軟件公司，例如圍繞客服、銷售、軟件開發、合規、製造與垂直行業運營的Agent平台。用華爾街的邏輯來説，這輪消息最利好的不是“所有AI故事股”，而是企業級AI應用從概念驗證走向規模化採購這條主線上的真受益者。
- 2026-04-22 21:27:15
“軟硬兼施”突圍AI競賽！谷歌(GOOGL.US)Cloud Next大會祭出AI智能體“全家桶” 自研TPU 8t/8i同步登場
智通財經APP獲悉，在人工智能(AI)競爭日趨白熱化的當下，谷歌(GOOGL.US)正試圖通過“軟硬結合”的策略重新奪回技術高地。在本週於拉斯維加斯舉行的Google Cloud Next年度大會上，谷歌的雲計算部門不僅推出了一套全新的AI智能體構建工具以對標OpenAI與Anthropic，同時還發布了最新一代自研張量處理器(TPU)系列，向英偉達(NVDA.US)在AI芯片領域的統治地位發起新一輪挑戰。軟件層加碼：AI智能體搶佔企業自動化入口在拉斯維加斯舉行的年度大會上，谷歌雲展示了可用於創建AI智能體並追蹤其在企業內部工作流程的工具，其中包括一個專屬收件箱，供虛擬智能體發佈信息與進度報告。與此同時，谷歌還對其Workspace生產力套件進行了多項更新，並描繪了一個AI智能體將徹底改變普通員工日常工作的願景。當前AI熱潮所依託的核心技術，不少均由谷歌研究人員開創。但如今，谷歌正與頭部AI智能體廠商展開激烈角逐，爭奪迫切藉助AI技術提升生產效率的企業客户。谷歌僅今年一年的資本支出就將高達1850億美元，投資者期待公司能開拓足夠多的新業務，以此支撐這筆鉅額AI投入。谷歌雲首席執行官Thomas Kurian在博客中表示：“我們並非提供可零散拼湊的單一服務，而是為創新打造一套完整的底層支撐體系。”AI編程領域是谷歌的重點發力方向，也是其管理層愈發擔憂已落後對手的賽道。多位初創企業創始人透露，硅谷眾多工程師會在Anthropic的Claude Code與OpenAI的Codex之間切換使用，對比二者效果，卻很少會考慮谷歌的相關產品。為吸引開發者，谷歌宣佈其Gemini企業級智能體平台將新增記憶庫、個人記憶檔案等功能，解決早期部分AI工具無法留存歷史交互記錄的短板。另一項新功能智能體模擬，則能幫助開發者在工具上線前完成更全面的測試。Anthropic已通過旗下Cowork產品將業務觸角延伸至其他行業從業者，谷歌也在全力爭奪這一市場。谷歌推出Gemini企業應用，將其定位為“每位員工的AI入口”，用户無需編寫任何代碼即可創建智能體。谷歌還發布了協作平台Projects，支持員工與同事、AI智能體協同工作。該平台可整合Workspace、微軟(MSFT.US)OneDrive及企業聊天軟件等多方信息，讓智能體在完整場景下運行。谷歌還推出的其他相關產品，幫助客户確保AI智能體在有合規要求的行業中安全使用。此外，谷歌還推出了全新網絡安全智能體，助力客户防護系統安全。儘管AI模型能快速識別大量漏洞，但在缺乏完善防護機制的情況下，其被惡意利用的風險也日益引發關注。硬件層革新：TPU 8t/8i登場，能效比飆升超一倍在算力基礎設施層面，谷歌同步推出了新一代TPU芯片產品線，試圖進一步降低AI推理成本並提升能效。在大會上，該公司表示，新款TPU系列將推出兩個版本：TPU 8t專用於AI軟件的開發訓練，而TPU 8i則專為已開發完成的AI服務運行階段(即“推理”階段)設計。在當前由英偉達主導的行業格局中，谷歌已成為自研AI芯片領域最成功的廠商之一。近幾個月來，TPU芯片在硅谷市場需求持續走高，谷歌也希望憑藉新一代產品延續這一發展勢頭。此次新品發佈，是谷歌推動AI軟件部署成本更低、能耗更少的整體戰略一環，同時也致力於提升服務響應速度。全新TPU芯片搭載更大片上存儲容量，能夠實現用户期待的快速響應。不過，愈發複雜的多層軟件架構，對算力的需求也在持續攀升。谷歌雲計算與AI基礎設施副總裁Mark Lohmeyer表示：“核心目標是以儘可能低的單次交易成本，實現儘可能低的響應延遲。交易總量正在大幅增長，只有持續降低單次交易成本，才能支撐AI技術規模化發展。”AI服務與軟件的訓練，需要依託系統快速處理海量數據，挖掘數據關聯並構建可數學化表達的模型規律。而在推理階段，即運行已訓練完成的軟件與服務時，集成大容量存儲的處理器優勢更為顯著。這種設計讓AI無需調取外部存儲信息，從而實現更即時的響應，在計算機進行多步驟邏輯推理、自主學習優化的場景中效果尤為突出。用於訓練的TPU 8t芯片可集羣部署，最高可組建成9600顆芯片的超大規模算力系統。谷歌表示，在部署這類大型算力集羣時，電力供應已成為數據中心的主要制約因素，因此運營商需要更高能效的系統，以充分利用有限電力資源。TPU 8t的每瓦性能較上一代提升124%，TPU 8i則提升117%。性能提升還得益於谷歌自研內部網絡技術的優化，大幅增強了芯片間高效通信能力。谷歌官方聲明稱，基於該系列芯片打造的AI系統將於今年晚些時候全面開放商用。谷歌同時表示，將繼續為有需求的客户提供基於英偉達芯片的相關服務，英偉達產品目前仍是AI計算領域的主流方案。Lohmeyer透露，谷歌計劃成為今年下半年首批部署英偉達全新架構硬件的廠商之一。
- 2026-04-22 21:00:09
Blue Owl(OWL.US)溢價發債獲Pimco全額認購 私募信貸市場現回暖跡象
在私募信貸承壓、股價腰斬與資金贖回加劇的背景下，Blue Owl Capital(OWL.US)藉助摩根士丹利推動的債券發行重建市場信心。儘管以溢價完成融資，但在Pimco全額認購的背書下，公司股價與信用利差明顯修復。這筆交易不僅為其提供流動性，也被視為私募信貸市場階段性回暖的信號，但行業在估值、流動性及AI衝擊下的結構性壓力仍未消散。溢價發債在華爾街，恐怕沒有哪家公司比Blue Owl Capital更需要一場勝利了。智通財經APP注意到，就在短短几周內，隨着私募信貸日益承壓，該公司已成為投資者關注的焦點。其股價暴跌近50%，客户正試圖從基金中撤出前所未有的大額資金，激進投資者和賣空者也紛紛加入做空行列。此時，摩根士丹利帶來了一個方案。據知情人士透露，大摩銀行家們向資金管理機構進行摸底，評估潛在債券發行的需求，並確信存在交易空間。這不僅是一種籌集現金的方式，更能重申Blue Owl在資本市場的融資能力，鞏固其投資級地位，並將其與一些備受尊敬的機構投資者聯繫起來。但關鍵在於：該公司必須提供溢價才能完成交易。最終，管理層認為，這是幫助重獲投資者信心而值得承擔的微小代價。截至目前，這一策略似乎正在發揮作用。自債券發行以來，Blue Owl的股價已躍升17%，而發行該債券的上市業務發展公司Blue Owl Capital Corp.(OBDC.US)則上漲5.3%。數據顯示，其2028年到期的債券利差已收窄約25個基點。當太平洋投資管理公司(Pimco)作為4億美元全部債券的買家現身時，這一勢頭得到了進一步加強。SanJac Alpha的首席投資官安德魯·威爾斯稱這是一筆“相當穩健的交易”，特別是考慮到市場普遍對私募信貸的貸款標準以及受人工智能顛覆風險的軟件公司風險敞口感到擔憂。他表示，“當Pimco承銷這筆交易時，我認為這實際上是一個重大利好，”“他們很聰明，知道如何為市場定價，交易能夠完成就是一個好跡象。”在業務發展公司債券市場最近幾周幾乎停滯之後，一位知情人士稱，摩根士丹利召集了信貸、資本市場、結構性金融和其他團隊的銀行家，共同研究如何重新吸引投資者對該債券的興趣。重點是讓買家接受風險，並找到適合市場的價格。知情人士表示，作為這項努力的一部分，摩根士丹利聯繫了資金管理機構，併成功激發了市場對Blue Owl交易的興趣。另一位人士稱，Blue Owl管理層對此表示接受，兩年半的期限將使其在市場情緒反彈時能夠靈活地以較低成本快速再融資。考慮到OBDC的利差近幾個月來已大幅擴大，這一安排頗具吸引力。摩根士丹利提供了一份有意參與交易的潛在買家短名單，設想進行更典型的銀團發行。但其中一個名字尤為突出：Pimco。強力信號Blue Owl去年曾與這家資產管理巨頭合作，為Meta Platforms Inc.的一個大型數據中心項目融資。事實上，這家資金管理機構不久後直接與Blue Owl接洽，探討是否能承接全部發行份額。上述人士表示，Blue Owl高管迅速認識到，這將向市場傳遞一個強烈的信號，為此支付溢價是值得的。根據債務文件，該公司計劃將募集資金用於償還即將到期的債務。這是六個多星期以來首筆由私募信貸基金髮行的債券。儘管地緣政治緊張局勢緩和和銀行業績幫助穩定了圍繞私募信貸敞口的市場情緒，但市場觀察人士表示，這筆交易被視為對面臨從估值、流動性到透明度等各方面擔憂的行業投下的一張信心票。一天後，摩根士丹利又協助安排了高盛集團旗下直接貸款基金的一筆類似交易。儘管高盛的計劃早就在籌備中，但連續兩筆發行反映出資本市場正對該行業的巨頭們重新開放。這對華爾街來説是個好消息，因為在近期市場回調之前，為私募信貸基金安排融資已成為其可靠的業務來源。數據顯示，業務發展公司去年發行了創紀錄的380億美元債券，高於六年前的50億美元。在今年前八週，有十幾家發行方進入市場，之後活動有所降温。私募信貸基金債券銷售激增信用研究機構CreditSights的投資級和宏觀策略主管扎卡里·格里菲斯表示，儘管這兩筆債券交易有助於穩定市場情緒，但並未緩解私募信貸基金面臨的根本壓力。“我們不認為這必然標誌着對私募信貸的擔憂已經完全消除，”他通過電子郵件表示，“未來回報可能會面臨挑戰，因為私募信貸(以及槓桿貸款市場)大量暴露於易受持續人工智能顛覆影響的行業。”不過，高盛私募信貸公司的交易在吸引近30億美元的訂單後，募集了7.5億美元，高於最初5億美元的目標。銀行家們表示，他們預計未來幾周將有更多業務發展公司效仿。
- 2026-04-22 20:53:11
美股前瞻 | 三大股指期貨齊漲 特斯拉(TSLA.US)盤後公佈財報
1. 4月22日(週三)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲，道指期貨上漲0.60%，標普500指數期貨漲0.60%，納斯達克100指數期貨上漲0.77%。2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.21%，英國富時100指數跌0.09%，法國CAC40指數跌0.38%，歐洲斯托克50指數跌0.10%。3. 截至發稿，WTI原油漲1.82%，報91.30美元/桶。布倫特原油漲1.77%，報100.22美元/桶。市場消息伊朗伊斯蘭革命衞隊：扣留兩艘違規船隻。當地時間22日，伊朗伊斯蘭革命衞隊海軍司令部發表聲明稱，已扣留兩艘違規船隻，並將其移送至伊朗沿海海域。聲明指出，這兩艘分別名為“MSCFrancesca”和“Epaminodes”的船隻，在未獲得必要許可的情況下，通過篡改導航系統危及海上航行安全。目前已被革命衞隊海軍扣押並移送至伊朗海岸。聲明強調，擾亂霍爾木茲海峽的秩序和安全是伊朗的“紅線”。據伊朗方面稍早前消息，22日共有3艘船隻在波斯灣及周邊海域遭伊朗伊斯蘭革命衞隊攔截。沃什的豪賭：用AI生產率對衝通脹，美聯儲走向框架重構。越來越多華爾街資深宏觀經濟學家認為，美聯儲主席提名人凱文·沃什面臨幾乎不可能完成的任務——既要遏制通脹，又要取悦提名他的美國總統特朗普。特朗普提名的下一任美聯儲主席候選人凱文·沃什認為，美聯儲邁向貨幣政策成功的重要標誌是沒有人再談論通脹。凱文·沃什真正想做的，也許並不是傳統意義上的“鴿派/鷹派立場轉向”，而是一次美聯儲操作框架的重構：一邊壓縮資產負債表、削弱QE常態化和類財政職能，一邊在條件允許時把利率工具重新更多地用於支持美國實體經濟以及AI大浪潮所驅動的生產率顯著改善。高油價風暴遠未結束! 霍爾木茲封鎖“後遺症”難消，能源股進入“超配窗口”。全球最大規模石油貿易商們近日紛紛警告稱，即便達成任何和平或者停火協議以恢復通過霍爾木茲海峽的油氣資源航運，這一輪中東地緣政治戰爭帶來的影響在此後數月仍將持續。中東地區整體石油產量可謂因伊朗戰爭而出現了大幅削減，而且這一次產量縮減以及油價暴漲背後的邏輯已經不只是“霍爾木茲海峽運輸受阻”，而是“減產+出口受阻+基礎設施被導彈打擊而受損”三重疊加;這些因素也是為何華爾街資深策略師們近日強調，在全球經濟已承受高融資成本與地緣衝擊的環境下，能源股正在從週期交易，升級為組合裏的戰略性超配。先鋒集團逆勢加倉美債：4.25%以上收益率即是“黃金坑”，押注美聯儲今年降息。先鋒集團表示，正在增持美國國債，利用中東衝突後收益率上升的機會鎖定利率，對衝潛在的經濟增長放緩風險。先鋒集團，重申其觀點，即美聯儲今年將降息一次，但利率互換市場尚未完全反映出這一預期。由於美國10年期國債收益率已升至3.75%至4.25%的“公允價值”區間之上，因此該團隊一直在增持長期債券。該基準利率(該利率影響着從企業借貸成本到抵押貸款條款等諸多因素)自2月下旬以來已攀升超過30個基點，達到4.3%左右，原因是伊朗衝突推高了油價，並重新引發了人們對通脹的擔憂。個股消息特斯拉(TSLA.US)即將放榜，市場在乎的並非業績本身，而是AI、Robotaxi、機器人與SpaceX。特斯拉將在美東時間週三下午(北京時間週四晨間)迎來一次近年來罕見的“業績盛宴”：即可能時隔多年迎來一份大幅超預期的井噴財務財報。然而，華爾街所聚焦的核心問題在於，隨着投資者們尋求更多實質證據來證明馬斯克的人工智能、自動駕駛、Robotaxi與人形機器人雄心壯志足以支撐該股極高的估值，實際的財務數字很可能會被投資者們默契忽視。華爾街預測第一季度經調整後利潤將較上年同期大幅增長30%，總營收則有望實現增長15%，這較特斯拉第四季度業績可謂形成了強勁反轉——當時經調整利潤大幅下滑逾30%，營收下滑約3%。波音(BA.US)業績修復引擎轟鳴! 積壓訂單創新高，“阿爾忒彌斯II”登月助力復甦敍事。波音最新財報數據顯示，其現金流出顯著低於華爾街預期，並且該公司交付了自2019年以來最大規模的第一季度飛機交付數量，並且其軍工國防、與NASA登月任務相關的商業航空航天和服務類型業務部門運營更趨穩定增長，波音繼續通過大幅提高產量實現基本面復甦。波音商用飛機交付量在該期間顯著增長10%，至超出分析師們普遍預期的143架，推動第一季度總營收同比增長14%，達到約222億美元。奧特伯格強調包括由波音製造的太空發射系統火箭於本月發射NASA的“阿爾忒彌斯II”登月任務，以及在提高實際產量和交付方面取得的進展。交易量增長提振下盈透證券(IBKR.US)Q1淨營收同比增長17%，每股收益0.60美元。盈透證券Q1淨營收為16.7億美元，同比增長17%，略低於市場預期的16.8億美元;淨利潤為2.67億美元，上年同期為2.13億美元;調整後每股收益為0.60美元，符合市場預期。淨利息收入同比增長17%至9.04億美元，主要得益於客户平均保證金貸款和客户信用餘額的增加。受交易量上升推動，佣金收入增長19%，至6.13億美元。股票、期貨和期權的客户交易量分別增長了25%、20%和16%。其他費用和服務增長了10%，至8600萬美元。AI浪潮驅動電力需求爆發，GE Vernova (GEV.US)上調全年業績指引。受數據中心對電力設備強勁需求的推動，GE Vernova週三上調了其年度營收及調整後核心利潤率預測。財報顯示，GE Vernova 一季度營收達93.4億美元，同比增長16.3%，超出預期;每股收益為 17.44 美元，高於預期的 15.44 美元。調整後核心利潤 8.96 億美元，而分析師的預期為 7.772 億美元。根據美國能源信息署(EIA)的數據，美國用電量在 2025 年連續第二年創下歷史新高，並將在 2026 年和 2027 年進一步增長。該公司目前預計 2026 年營收為 445 億至 455 億美元，高於此前預期的 440 億至 450 億美元。伊朗戰爭的美股“受害者”現身：美聯航(UAL.US)大幅下調全年盈利預期。儘管美聯航第一季度業績表現優秀，但公司仍表示，由於伊朗戰爭導致原油價格飆升，對公司利潤造成壓力，將大幅下調2026年全年的盈利預期。美聯航表示，受高油價衝擊，將今年全年每股盈利下調為7美元至11美元之間，遠低於其1月份發佈的12美元至14美元的預期。美聯航財報顯示，由於伊朗戰爭導致國際油價飆升，美聯航一季度燃油成本支出同比增加3.4億美元。這一因素後續預計將持續影響公司利潤率。在伊朗戰爭爆發後，華爾街分析師已經調整對美聯航業績預期，預計該公司全年調整後的每股盈利為9.58美元。AT&T(T.US)一季度營收利潤雙超預期，融合策略與光纖擴張顯成效。受益於無線電話及家庭互聯網服務用户增長，AT&T營收與利潤均超出華爾街預期，顯示其持續推進的光纖網絡建設與多產品融合策略正逐步兑現業績回報。AT&T第一季度實現營收315億美元，同比增長2.9%，略高於市場預期的312.5億美元。調整後每股收益為57美分，較去年同期的51美分有所提升，也優於分析師預估的55美分。在用户增長方面，AT&T當季淨增後付費手機用户29.4萬户，高於分析師預期的26.2萬。後付費電話用户流失率為0.89%。新東方(EDU.US)第三季度股東應占淨利潤同比上升45.3%至1.268億美元。新東方第三季度淨營收同比上升19.8%至14.173億美元。經營利潤同比上升44.8%至1.803億美元。新東方股東應占淨利潤同比上升45.3%至1.268億美元。新東方股東應占淨利潤為4.13億美元，同比增加13.3%。新東方預計2026財年第四季度的淨營收將為14.296億美元至14.669億美元之間，同比上升率為15%到18%之間。受各業務線蓬勃增長的推動，新東方上調2026財年全年的淨營收預期至55.614億美元至55.987億美元之間，同比上升率為13%到14%之間。Meta(META.US)將在員工電腦上追蹤鼠標移動與按鍵，用於AI模型訓練。Meta正在美國員工的電腦上安裝新的追蹤軟件，用於捕捉鼠標移動、點擊及鍵盤輸入，以訓練其人工智能模型。內部備忘錄指出，這是Meta打造可自主執行工作任務的AI代理這一廣泛計劃的一部分。據其中一份備忘錄顯示，該工具名為“模型能力計劃”，將在與工作相關的應用程序和網站上運行，並會不定期截取員工屏幕上的內容。該備忘錄由一位AI研究科學家週二在Meta內部模型構建團隊“Meta超級智能實驗室”的頻道中發佈。此舉旨在改進Meta的AI模型在模擬人機交互方面的短板，例如下拉菜單選擇和鍵盤快捷鍵操作等。重要經濟數據和事件預告北京時間22:30：美國截至4月17日當週EIA原油庫存變動。業績預告週四早間：特斯拉(TSLA.US)、泛林集團(LRCX.US)、IBM(IBM.US)、德州儀器(TXN.US)、ServiceNow(NOW.US)週四盤前：意法半導體(STM.US)、諾基亞(NOK.US)、美國航空(AAL.US)、西南航空(LUV.US)、好未來(TAL.US)、美國運通(AXP.US)、聯合太平洋(UNP.US)、黑石(BX.US)
- 2026-04-22 20:44:27
波音(BA.US)業績修復引擎轟鳴! 積壓訂單創新高 “阿爾忒彌斯II”登月助力復甦敍事
智通財經APP獲悉，波音公司(BA.US)公佈的最新財報數據顯示，其現金流出顯著低於華爾街預期，並且該公司交付了自2019年以來最大規模的第一季度飛機交付數量，並且其軍工國防、與NASA登月任務相關的商業航空航天和服務類型業務部門運營更趨穩定增長，波音繼續通過大幅提高產量實現基本面復甦。1-3月，波音的現金消耗約為14.5億美元，遠遠低於華爾街分析師們平均預估的26.1億美元。波音商用飛機交付量在該期間顯著增長10%，至超出分析師們普遍預期的143架，推動第一季度總營收同比增長14%，達到約222億美元。這家北美大型飛機制造商正在提高波音-737系列機型的產量，這是扭轉波音財務狀況並償還大規模債務的重要一步。該公司週三表示，仍預計將在2026年產生10億至30億美元的自由現金流。“我們正在努力強化企業文化，重建客户對我們的信任，同時將創紀錄的積壓訂單規模擴大至接近7000億美元，”首席執行官凱利·奧特伯格在致員工的一封信中寫道。強勁的業績數據公佈之後，波音股價在盤前交易中一度大幅上漲近5%。這隻股票今年以來的價值變化不大，小幅跑輸標普500指數。737放量、現金消耗低於預期!波音迎來久違的“增長拐點”這份一季報的核心，不是波音已經“徹底實現翻身”，而是業績增長修復路徑開始變得更可驗證。一季度營收達到222億美元，同比增長14%;淨虧損大幅收窄至700萬美元，相比之下上年同期虧損3000萬美元;核心每股虧損20美分，明顯好於分析師們一致預期——分析師們平均預期每股虧損76美分;經營現金流為-1.79億美元，較上年同期的負16.16億美元現金流可謂大幅改善。更關鍵的是，波音商用飛機交付量升至143架，創2019年以來最佳一季度水平，推動公司總積壓訂單升至創紀錄規模的6950億美元。用華爾街分析師們的語言來説，這是一份典型的“現金流失血收窄、交付驅動修復、積壓訂單繼續抬升”的財報數據，説明凱利·奧特伯格上任後最重要的任務——把生產節奏、交付節奏和客户信任重新拉回正軌——已經開始見效，但距離真正意義上的高質量業績復甦軌跡仍有一步之遙。737項目目前維持每月42架產能，該公司目標是到今年年底提升至47架;787穩定在每月8架;商用飛機板塊營收大幅增至92億美元，但仍虧損5.63億美元，這些修復數據同樣意味着波音還處在“放量修復利潤率”而非“已經恢復盈利中樞”的階段。與此同時，該公司一季度將合併債務從541億美元壓降至472億美元，但現金及有價證券也從294億美元降至209億美元，説明去槓桿和擴產仍在持續消耗流動性;管理層雖維持2026年自由現金流10億至30億美元的指引，但商用飛機業務實現正利潤率的時間表已被推遲到2027年。換句話説，波音現在最重要的投資邏輯不是“盈利爆發”，而是737/787爬坡能否持續兑現，並最終把創紀錄積壓訂單轉化為持續正自由現金流。NASA“阿爾忒彌斯II”登月任務為波音業績強力加分在業績聲明中，奧特伯格強調了一系列的波音里程碑事件，包括由波音製造的太空發射系統火箭於本月發射NASA的“阿爾忒彌斯II”登月任務，以及在提高實際產量和交付方面取得的進展——這些對於在經歷了一連串危機、利潤受損長達十年之後恢復盈利能力至關重要。NASA“阿爾忒彌斯II”登月任務的主要承包商包括波音公司、洛克希德·馬丁公司、諾斯羅普·格魯曼公司以及L3Harris Technologies Inc.——它們同時也是美國軍方的最主要國防軍工系統承包商。搭載4名宇航員的NASA“阿爾忒彌斯II”飛船進行了50多年來首次飛向月球的個人航行軌跡，他們在太空中飛行的距離超過了歷史上任何宇航員。來自美國銀行的資深證券分析師Ronald Epstein最新研究報告指出，NASA阿爾忒彌斯二號(Artemis II)任務的發射正在全面強化投資者們對太空經濟以及廣義上的商業航天領域長期增長潛力的關注度。美國和中國政府近年來都在投入數十億美元級別的天量資金，試圖將人類重新送上月球並且竭盡全力支持所有規模的商業航天類科技企業積極探索太空，從而推動整個商業航天領域的投資規模大幅升温。此外，特斯拉掌舵者兼全球首富埃隆·馬斯克旗下的全球太空探索領軍者SpaceX的史上最大規模IPO上市正值全球股票市場對太空探索的熱情猛烈升温之際，引發全球資金涌向那些經營規模相比於SpaceX而言較小的那些與廣義上商業航天領域密切相關聯的最前沿太空探索企業。NASA“阿爾忒彌斯II”登月任務對波音的價值更多體現在防務與航空航天業務的執行背書和戰略業務信用修復，最新財報數據顯示，波音防務、航天與安全板塊一季度營收75.99億美元，同比增長21%，營業利潤2.33億美元，同比大幅增長50%，公司管理層明確將阿爾忒彌斯II成功繞月並返回列為這一板塊改善的重要推動因素之一;同時，該板塊積壓訂單升至860億美元，且27%來自美國以外客户。阿爾忒彌斯II成功完成任務可謂強化了波音在高端航天系統上的工程可信度，也有助於其在PAC-3、下一代戰機與深空任務鏈條中爭取更強的話語權。此外，波音被迫修復約25架737 Max飛機，此前該公司發現一台機器損壞了線路;與此同時，部分787“夢想客機”的交付也因座椅和客艙內飾短缺而被延誤。這些問題，再加上新收購的Spirit AeroSystems Inc.所面臨的整合挑戰，原本預計將拖累第一季度業績，但是國防軍工與NASA商業航天相關的強勁業績以及自2019年以來最大規模的第一季度飛機交付數量抵消了這些負面影響。今年3月，首席財務官Jay Malave表示，波音已將其關鍵商用飛機業務實現正利潤率的目標推遲了一年，至2027年。分析師們可能會在美東時間週三的電話會議上向高管追問波音在一系列飛機項目上的進展細節，這些項目對其與競爭對手空中客車SE的較量至關重要，其中包括其777X寬體機項目。美國聯邦航空管理局負責人週二在接受採訪時表示，監管機構目前尚未發現會將737 Max 7和10的認證推遲至2026年之後的問題。作為波音搖錢樹窄體機家族中最小和最大的兩個變體，這兩款機型目前正處於飛行測試階段，屬於認證流程的一部分;該流程還包括對相關改動進行審查，以解決這些飛機發動機防冰系統存在的一項安全問題。
- 2026-04-22 19:58:33
AT&T(T.US)一季度營收利潤雙超預期 融合策略與光纖擴張顯成效
智通財經APP獲悉，美國第三大無線運營商AT&T(T.US)週三美股盤前公佈了第一季度財報，受益於無線電話及家庭互聯網服務用户增長，公司營收與利潤均超出華爾街預期，顯示其持續推進的光纖網絡建設與多產品融合策略正逐步兑現業績回報。財報顯示，這家總部位於達拉斯的電信巨頭第一季度實現營收315億美元，同比增長2.9%，略高於市場預期的312.5億美元。調整後每股收益為57美分，較去年同期的51美分有所提升，也優於分析師預估的55美分。在用户增長方面，AT&T當季淨增後付費手機用户29.4萬户，高於分析師預期的26.2萬。後付費電話用户流失率為0.89%。首席執行官John Stankey在聲明中強調：“我們擁有獨特的優勢，能夠通過單一供應商為客户真正想要的服務——光纖與5G的一體化連接服務。”融合策略發力 寬帶無線協同效應凸顯面對競爭日趨白熱化的美國移動通信市場，AT&T在過去一年間推出多項激進的用户激勵措施，着力推廣集家庭互聯網與無線服務於一體的“一站式”連接套餐。而這一被稱為“融合”的策略正逐步取得成效。AT&T上月宣佈推出名為“OneConnect”的全新定價結構，效仿奈飛(NFLX.US)與Peloton(PTON.US)等平台的訂閲模式，整合寬帶與無線服務資費。成效方面，公司首次將光纖與固定無線家庭寬帶業務合併納入“先進連接”業務板塊進行披露。當季該板塊新增住宅互聯網客户51.2萬户，推動AT&T創下有史以來一季度互聯網淨增用户數的最佳表現——包含消費者及企業用户在內的先進連接板塊共淨增58.4萬户互聯網客户，光纖與固定無線產品各貢獻約半數增量。值得注意的是，在先進家庭互聯網用户羣體中，已有接近45%的客户同時選擇了AT&T無線服務。該公司表示，這一成果得益於其史上最快的融合用户自然增速——剔除近期收購Lumen Technologies相關業務帶來的光纖用户增量後，融合用户增長率仍提升超3個百分點。戰略重心轉移 光纖擴張與銅纜退網並行為更清晰反映業務轉型重心，AT&T自本季度起採用新的財務報告架構，將增長性業務與萎縮中的傳統業務分列呈現。其中，增速迅猛的光纖及無線家庭寬帶歸入“先進連接”板塊(本季營收增長4.7%)，而持續萎縮的銅纜業務則劃入“傳統”板塊(本季營收下滑25%)。拉丁美洲業務則因匯率順風影響實現21%的營收增長。在光纖網絡部署方面，AT&T維持激進擴張目標。今年2月完成對Lumen Technologies大眾市場光纖業務的收購後，公司光纖覆蓋位置總數已突破3700萬個，並計劃於年底前擴展至4000萬個以上，至2030年底覆蓋超6000萬個位置。公司重申未來五年將投入2500億美元用於電信基礎設施及業務運營擴張。AT&T指出，通過淘汰傳統銅纜線路，並將這些客户遷移至光纖和無線產品，公司能源消耗將減少70%，維護成本也將節省35%。現金流承壓反映投資加碼 股東回報承諾不變受光纖網絡加速部署影響，公司一季度資本支出增至49億美元(持續經營業務口徑)，導致自由現金流同比下滑19%至25億美元，低於去年同期的31億美元。儘管如此，AT&T對股東回報的承諾未現動搖。公司當季已完成約23億美元的股票回購，並重申至2028年將通過股息與回購向股東返還至少450億美元的資本回報目標。對於2025財年全年業績指引，AT&T維持調整後每股收益2.25至2.35美元的預測不變。財報發佈後，公司股價在盤前交易中下跌約2%，年內累計漲幅為4.2%，表現落後於同期上漲14%的Verizon Communications(VZ.US)，但優於下跌3.8%的T-Mobile US(TMUS.US)。
- 2026-04-22 19:56:22
特斯拉(TSLA.US)即將放榜 市場在乎的並非業績本身 而是AI、Robotaxi、機器人與SpaceX
智通財經APP獲悉，馬斯克創立並掌舵的全球自動駕駛與電動汽車領導者特斯拉(TSLA.US)將在美東時間週三下午(北京時間週四晨間)迎來一次近年來罕見的“業績盛宴”：即可能時隔多年迎來一份大幅超預期的井噴財務財報。然而，華爾街所聚焦的核心問題在於，隨着投資者們尋求更多實質證據來證明埃隆·馬斯克的人工智能、自動駕駛、Robotaxi與人形機器人雄心壯志足以支撐該股極高的估值，實際的財務數字很可能會被投資者們默契忽視。無論是對於長期聚焦特斯拉增長前景的長線投資者，還是聚焦高頻短期超額阿爾法收益的投機勢力，基本上都認為特斯拉第一季度的財報數據強弱已退居次位，它們密切盯着的是特斯拉AI敍事、特斯拉AI超算驅動的FSD(全自動駕駛訂閲軟件)滲透趨勢、Robotaxi與擎天柱(Optimus)人形機器人技術進展與產能兑現節奏、Terafab芯片工廠雄心，以及SpaceX IPO以及SpaceX正在主導的“全球太空AI數據中心”宏大敍事進程。華爾街分析師平均預測數據顯示，這家北美電動汽車製造商在週三美股盤後公佈業績時，第一季度經調整後利潤將較上年同期大幅增長30%，總營收則有望實現增長15%。根據機構彙編的數據，這較特斯拉第四季度業績可謂形成了強勁反轉——當時經調整利潤大幅下滑逾30%，營收下滑約3%。但在很多方面，這些數字如今都只是次要級別因素，因為該股現在主要是圍繞特斯拉在人工智能、基於特斯拉獨創人工智能超算技術打造的FSD與Robotaxi，以及“擎天柱”(Optimus)人形機器人乃至SpaceX主導的太空AI數據中心領域的宏大藍圖來進行交易與定價。正是這些關於前沿科技的綜合因素將特斯拉的股價推升至12月創下的歷史最高點。然而，圍繞這些目標的諸多疑問，則導致該股自觸及創紀錄高點以來已暴跌21%，在此期間成為“美股七大科技巨頭”(即Magnificent Seven)中表現最差的一隻大型科技股票，同時也遠遠落後於標普500指數3.9%的漲幅。如上圖所顯示的那樣，特斯拉股價已經大幅跑輸美股大盤。注：數據已進行標準化處理，基於截至2025年12月16日的百分比漲幅;當日特斯拉股價創下歷史新高。眼下投資者們緊盯着的無疑是Robotaxi擴張能否規模化、擎天柱人形機器人量產/商業化節奏、AI算力資本開支與項目名為 “Terafab”的史詩級芯片製造項目融資路徑;此外，SpaceX及其IPO計劃、太空AI數據中心藍圖等太空超級敍事儼然已進入特斯拉財報討論中心。SpaceX引領的商業航天板塊增長前景以及SpaceX IPO已經成為了影響特斯拉估值溢價與“馬斯克溢價”的關鍵邊際變量。SpaceX考慮在6月(馬斯克生日附近)上市，融資額可能高達750億美元，或將超越沙特阿美，成為史上規模最大的IPO。預計估值最高有望達到驚人的2萬億美元，超過特斯拉當前的約1.3萬億美元。而特斯拉、SpaceX以及xAI“三合一”鑄就“馬斯克超級商業帝國”，可能是馬斯克創立的這三家公司的最終宿命。隨着馬斯克近期頻繁釋放出關於太空AI數據中心、大規模儲能、人工智能、完全自動駕駛(FSD)、Robotaxi以及革新式的“擎天柱”(Optimus)人形機器人方面的積極進展，這位世界首富似乎在把“商業航天系統+星鏈衞星通信+太空AI算力系統/AI大模型+能源/儲能+電動汽車+自動駕駛+機器人制造”串成一條可融資、可講清楚的“超級垂直一體化資產鏈”，以便在資本市場與產業端同時放大槓桿。能把“AI、通信、航天、能源、機器人”這些全球最熱門投資主題或者敍事統一成一個“全棧超級前沿科技基礎設施平台”，對超大規模的SpaceX IPO定價與估值、拔高特斯拉估值、前中期IPO路演、投資者結構無疑都有重大幫助。特斯拉的AI與機器人、太空AI估值泡沫迎來重大考驗“投資者們其實是在為一個長達十年的願景埋單，”長期持有特斯拉股票的Roundhill Investments首席執行官Dave Mazza表示，“話雖如此，耐心也是有代價的。”特斯拉股東們為這隻股票付出的代價的確很高。按未來12個月預期盈利計算，其預期市盈率高達183倍，在標普500指數中僅次於Warner Bros. Discovery Inc.以及波音公司，是第三昂貴的股票。彭博彙編的“美股七巨頭”指數的預期市盈率僅僅約為27倍，而之所以處於這一較高水平，正是因為特斯拉相較其他六家科技巨頭極其偏離估值與定價常態。舉例來説，這一組中預期市盈率第二高的是蘋果公司，約為30倍預期市盈率，其後是谷歌母公司Alphabet公司，約為26倍。AI芯片超級霸主英偉達公司則處於較低位置，其遠期估值倍數僅僅為22倍。因此，一些來自華爾街的投資專業人士表示，強勁的季度業績——即便超出已經被分析師們持續下調的預期——也不太可能推動這隻高估值股票大幅上漲。相反，馬斯克領導的特斯拉管理層可能需要在業績電話會議上做好兩件事情中的一件，才能讓股價擺脱當前低迷困境：其一，是在Robotaxi產能擴張計劃上出現實質性的突破進展;其二，是“馬斯克增長劇本”裏再出現一個極其閃亮的新故事，重新為公司設定目標，並把兑現結果的時鐘重新歸零——綜合所有跡象來看，這一新故事極有可能是與太空AI數據中心建設進程相關聯的特斯拉龐大儲能系統。“當一隻股票圍繞諸多長期故事進行交易時，市場耐心不會在一夜之間消失，”主要通過衍生品持有特斯拉股票的Karobaar Capital首席投資官Haris Khurshid表示，“現有持倉羣體仍在堅守，但如果沒有更清晰的增長型結果，要吸引新的買家就越來越難了。”華爾街已經表現出了其偏向悲觀的情緒。分析師們在過去12個月中已將第一季度盈利預期下調逾55%，而在過去6個月中又下調了約30%。除了電動汽車銷量大幅下滑之外，其他的關鍵問題還在於，特斯拉的自動駕駛汽車和擎天柱人形機器人距離廣泛商業化應用，仍有數年之久，甚至數十年之遙。例如，Jefferies的資深分析師Philippe Houchois建立的特斯拉盈利模型顯示，要到2027年才將Robotaxi和人形機器人業務營收數據納入其中。來自富國銀行(Wells Fargo)的分析師Colin Langan表示，這些項目目前僅有的且漸進式的進展，可能會導致特斯拉不斷轉向新的增長機會。他對該股給予相當於‘賣出’的最悲觀評級。“下一個‘眼花繚亂的新故事’會是什麼?我對此深表懷疑。”他在4月13日的一份報告中問道。這尤其棘手，因為特斯拉作為唯一一隻讓投資者可以直接押注馬斯克本人的股票，其吸引力很快可能會被大幅削弱——這位億萬富翁的太空探索與商業航天超級巨頭SpaceX正計劃於今年晚些時候啓動首次公開募股。“SpaceX潛在IPO的前景，可能將對特斯拉股價構成沉重壓力，因為原本可能流向特斯拉的新增散户資金，反而會轉向涌入SpaceX，”法國巴黎銀行分析師James Picariello表示。馬斯克的下一個“超級魔法子彈”會是什麼?有跡象表明，一些顯著變化或者投資者主題切換正在醖釀之中。據報道，在馬斯克曾於18個月前稱廣受期待的2.5萬美元車型計劃“毫無意義”之後，特斯拉如今正致力於打造一款更便宜的純電動車型。上個月，馬斯克宣佈了他的Terafab項目，旨在為機器人、人工智能和太空數據中心大規模製造芯片。與此同時，關於特斯拉與SpaceX潛在合併的猜測仍在持續。與此同時，可能推動特斯拉股價上漲的內部市場力量正在減弱。根據S3 Partners的數據，對該股的看空押注已大幅下降，空頭倉位約佔自由流通股的2%，為2025年2月以來的最低水平。這限制了意外利好觸發空頭回補(即逼空)的大趨勢，從而推動股價飆升的能力。如上圖所示的那樣，特斯拉股價落後於所有其他超大市值科技股同行們。S3董事總經理Matthew Unterman在4月10日的一份報告中寫道：“隨着空頭倉位不再處於高位，回補買盤的動力正在減弱，從而限制了市場吸收下行資金流的能力。”特斯拉股價的技術指標也沒有帶來太多鼓舞。其50日移動均線最近已跌破長期的200日移動均線，形成一種被稱為“死亡交叉”的看跌形態，這通常意味着股價走勢動能正偏向下跌。不過，儘管短期情緒偏負面，Macro Risk Advisors首席技術策略師John Kolovos表示，特斯拉投資者們仍然可以寄望於馬斯克祭出一顆“超級魔法子彈”，讓這隻股票擺脱當前的沉寂狀態。“我長期仍然喜歡它，”Kolovos表示，並補充稱，投資者“只需要讓它走完自己的節奏。”馬斯克把未來拉滿，特斯拉把現實繃緊特斯拉是否能把AI、機器人乃至SpaceX太空AI數據中心這些宏大敍事，從遠期想象，推進到可以被資本市場迅速驗證的執行階段，可能是推動特斯拉股價邁向新一輪牛市軌跡的最強勁驅動力。市場最需要的，不是一份漂亮利潤表，而是一套能證明特斯拉正從“AI期權”走向“里程碑式分階段兑現”的敍事重置;若沒有更清晰的執行證據，哪怕短期數字靚麗，股價也很難擺脱“財報強、估值疲”的狀態。現在的特斯拉，已經不是一隻主要靠季度利潤驅動定價的電動汽車股，而是一隻主要靠Robotaxi、擎天柱(Optimus)人形機器人與AI超算系統、太空AI算力集羣願景支撐估值的“遠期科技資產”;股價真正的反應函數仍取決於管理層能否拿出更清晰的進度表、資本開支路徑和兑現節奏。從產業邏輯來看，特斯拉的長期增長敍事正在從電動車製造，轉向“物理AI級別的超級平台公司”。一旦特斯拉的預期增長引擎變成Robotaxi、Optimus、車端推理、機器人推理與xAI/SpaceX的太空訓練與部署算力鏈條，實際的基礎設施瓶頸就不再主要是電池和整車零部件，而是高端邏輯芯片、2.5D/3D/3.5D先進封裝、數據中心存儲芯片、大型太陽能與儲能系統以及地緣政治戰爭局勢下的核心供應鏈安全。這也是為何這位世界首富前不久宣佈了進軍半導體高端製造領域的雄心壯志，稱其為“迄今為止歷史上最史詩級的芯片製造項目”，該項目名為 “Terafab”。馬斯克似乎試圖把“芯片短缺”轉化為一場改寫半導體供給格局的超常規工業豪賭。馬斯克並不是單純想製造更高性能芯片，而是想用一場超常規垂直整合，改寫AI、機器人與太空數據中心時代的算力供需版圖;但越宏大的跨時代級別願景，也越暴露出全球先進半導體產能短缺與極高製造門檻的殘酷現實。作為迄今為止全球最富有的人，馬斯克過去曾完成過別人認為不可能完成的事——通過SpaceX打造出具有商業可行性的高頻火箭發射業務，通過全球電動汽車領軍者特斯拉(Tesla Inc.)讓電動汽車進入主流市場，以及通過Starlink(即星鏈)從太空提供互聯網連接基礎設施服務。但也有人懷疑，馬斯克是否真的能夠，甚至是否真的打算，建成他在奧斯汀勾最新勒出的“最史詩級”造芯行動以及是否真的能夠實現他憧憬的“人工智能、自動駕駛、人形機器人以及太空AI數據中心超級藍圖”。
- 2026-04-22 19:55:11
AI浪潮驅動電力需求爆發 GE Vernova (GEV.US)上調全年業績指引
智通財經APP獲悉，受數據中心對電力設備強勁需求的推動，GE Vernova (GEV.US)週三上調了其年度營收及調整後核心利潤率預測。財報顯示，GE Vernova 一季度營收達93.4億美元，同比增長16.3%，超出預期；每股收益為 17.44 美元，高於預期的 15.44 美元。調整後核心利潤 8.96 億美元，而分析師的預期為 7.772 億美元。根據美國能源信息署(EIA)的數據，美國用電量在 2025 年連續第二年創下歷史新高，並將在 2026 年和 2027 年進一步增長，這在一定程度上是受到致力於人工智能技術的“耗電大户”數據中心的推動。GE Vernova 首席執行官 Scott Strazik 表示，公司預計到今年年底，燃氣輪機的待交付訂單與機位預留協議總計將達到至少 110 吉瓦(GW)。該公司目前預計 2026 年營收為 445 億至 455 億美元，高於此前預期的 440 億至 450 億美元。根據 LSEG 彙編的數據，分析師此前對 GE Vernova 2026 年年度營收的平均預期為 445 億美元。該公司還預計 2026 年調整後的核心利潤率將在 12% 至 14% 之間，高於此前預期的 11% 至 13%。分析師的平均預期為 13.7%。報告顯示，第一季度訂單額為 183 億美元，有機增長超過 71%，主要受電力、電氣化和風能部門增長的帶動。其中，電氣化部門報告核心利潤為 5.28 億美元，高於去年同期的 2.05 億美元；電力部門核心利潤為 8.11 億美元，增幅接近 57%。
- 2026-04-22 19:38:00
美股“七巨頭”財報關鍵期：激進 AI 支出引發利潤憂慮，能否藉機抄底？
智通財經APP注意到，微軟 (MSFT.US) 成為今年“科技七巨頭”中表現最弱的一員，年內累計下跌約 13.6%；緊隨其後的是特斯拉 (TSLA.US)，跌幅約 12.7%。相比之下，英偉達 (NVDA.US)、亞馬遜 (AMZN.US) 和 谷歌母公司 Alphabet (GOOGL.US) 則實現了穩健增長。標準普爾 500 指數不僅在“七巨頭”的支撐下突破了歷史新高，還從 3 月的戰時低點實現了史無前例的反彈——該指數較 1 月高點下跌了 9%，隨後又從 3 月底的低點回升了 12%。Seeking Alpha投資小組負責人 Tech Contrarians 表示：“我們預計本財報季業績將喜憂參半。與第一季度類似，投資者依然挑剔。雖然我們預計投資者在股價大漲後一旦看到財報出現疏失會更迅速地獲利了結，但同時我們也期待看到大量的抄底行為。”根據 FactSet 的數據，標普 500 指數本季度的同比混合盈利增長率預計將達到 13.2%。由於科技行業是盈利的主要驅動力，且在標普 500 指數中佔有巨大權重，“七巨頭”仍是本財報季的焦點。據預測，微軟、Alphabet、亞馬遜和 Meta 今年的 AI 支出總額將超過 6500 億美元。財報發佈時間表：4 月 22 日盤後： 特斯拉。4 月 29 日盤後： 微軟、Alphabet、亞馬遜和 Meta。4 月 30 日盤後： 蘋果。5 月 20 日盤後：英偉達。市場對“科技七巨頭”的業績預期：特斯拉 ： 預期第四季度每股收益 (EPS) 0.36 美元，營收 223.5 億美元，微軟 ： 第三財季預期 EPS 4.07 美元，營收 813.9 億美元。Meta ： 第一季度預期 EPS 6.74 美元，營收 555.6 億美元。蘋果： 第二財季預期 GAAP EPS 1.95 美元，營收 1095.9 億美元。Alphabet： 預期 EPS 2.63 美元，營收 1069.9 億美元。亞馬遜： 預期 EPS 1.65 美元，營收 1771.7 億美元。英偉達： 預期 EPS 1.77 美元，營收 787.9 億美元。市場觀點：特斯拉： 投資者面臨的難題是，這位電動汽車先驅目前正面臨同樣追求苛刻的 SpaceX 的競爭，因為這家火箭公司正籌備 IPO。馬斯克的“雙重專注”在兩家公司規模較小且競爭較弱時行得通，但一位分析師表示：“這種分心正開始產生負面影響。雖然電動汽車業務曾擁有持久護城河，但在本週晚些時候的第一季度財報前，股價過於依賴機器人業務的故事。”微軟 ： 摩根士丹利的 Keith Weiss 給予微軟“增持”評級，目標價 650 美元。他認為，如果 Azure 的增長率達到 39% 左右，將被視為明確利好。然而，另一位分析師由於估值過高給出“賣出”評級，認為其向 AI 基礎設施模型轉型過程中可能存在 30% 的下行風險：“微軟激進的資本支出(預計到 2026 年將達到營收的 33%)風險在於，可能使公司陷入高額再投資與利潤率下降的循環。”Meta Platforms ： 有分析師認為，對於 3 月買入的人來説，Meta 目前應“持有”；如果第一季度廣告數據走軟導致股價回踩 560-580 美元區間，則是“買入”時機。4 月 8 日，由於公司推出了由 Alexandr Wang 領導的“Meta 超級智能實驗室”的首款產品 Muse Spark，股價大漲 7%。另一位分析師補充道：“Meta 需要證明其 AI 投資的合理性，Llama 4 的表現令人失望。”蘋果： 管理層變動正將公司的戰略重點轉向下一階段。約翰·特努斯將於 2026 年 9 月 1 日出任 CEO，蒂姆·庫克轉任執行主席。市場還將關注 2026 財年第三季度的指引，以瞭解蘋果如何應對內存成本上漲。特努斯需要回答的核心問題是：蘋果究竟是一個 AI 平台、一個硬件創新者，還是一個建立在分發和生態控制基礎上的現金複合增長機器。Alphabet ： 在核心業務和 AI 業務的推動下，Alphabet 實現了穩健增長。然而，鉅額資本支出以及對 SpaceX 和 Anthropic 的持股帶來了上行潛力，也帶來了集中風險。分析師指出：“Alphabet 上個季度表現驚人，但也需注意其去向……雖然對資本支出規模有擔憂，但顯然公司已想清楚了投資的時機和方向。”亞馬遜： Oakoff Investments 表示，亞馬遜正積極轉型為 AI 和太空基礎設施經濟的主要推動者，許多看漲催化劑尚未被市場充分定價。預計第一季度財報將緩解投資者對公司過去決策產生的資本回報率(ROIC)的擔憂。此外，亞馬遜正深化與 Anthropic 的聯繫(追加 50 億美元投資及 1000 億美元的 AWS 基礎設施承諾)，同時投資者也在關注中東無人機襲擊事件的影響。英偉達： KeyBanc 最近將英偉達列為首選概念股。分析師 John Vinh 表示，半導體週期依然穩固，真正的週期性復甦尚未開始。分析師 Dmytro Lebid 認為，英偉達的垂直整合、軟件鎖定效應以及在政府/機器人領域的風險敞口，推動了其強勁、多元化的增長，並使其在宏觀經濟週期中具備韌性。
- 2026-04-22 17:38:00
英國石油(BP.US)治理改革引發股東分歧：養老金巨頭反對，新主席獲主權基金支持
智通財經APP注意到，英國石油(BP.US)新任董事長艾伯特·曼尼福德本週將獲得至少三家公司頂級股東的支持。在這家能源巨頭的關鍵時刻，他的選舉正面臨反對聲音。挪威規模達 2.2 萬億美元的主權財富基金表示，將在週四的年度股東大會(AGM)上支持曼尼福德以及一系列管理層支持的提案。據直接知情人士透露，另外兩家大股東也將投票支持曼尼福德。在此之前，第 8 大股東法通保險(簡稱 L&G)表示將對曼尼福德投反對票，同時代理投票顧問公司 Glass Lewis & Co. 也建議投資者效仿。此前，董事會拒絕允許對一項股東決議進行投票，引發了外界對透明度和公司治理的擔憂。本次股東大會將是曼尼福德和首席執行官梅格·奧尼爾首次共同亮相。奧尼爾是曼尼福德在去年底解僱默裏·奧金克羅斯後任命的；曼尼福德當時表示，在經歷了多年失敗的低碳轉型投注後，公司重啓的步伐不夠快。這位曾任建築材料高管的曼尼福德於 10 月接管董事會，並在維權投資者埃利奧特投資管理公司(Elliott Investment Management)要求變革的呼聲中警告稱將做出艱難決策。L&G 表示，針對其所謂的透明度和董事會問責制下降(包括董事會排除由維權團體 Follow This 提交的股東氣候提案)，將對曼尼福德投反對票。Glass Lewis 同樣以此次排除提案為由，敦促股東反對曼尼福德的選舉。英國石油已將氣候活動組織Follow This提交的一項重要決議排除在4月23日舉行的年度股東大會之外，並請求獲准僅以線上的方式舉行年度股東大會，同時還要求撤銷此前兩項要求公司進行特定氣候治理綜合報告的決議。根據最新監管文件，L&G 和挪威銀行投資管理公司(NBIM)均位列英國石油持股至少 1% 的 12 家大股東之列。數據顯示，截至上週，L&G 持有近 1.6% 的股份，而挪威銀行截至 2 月底持有約 2.7%。代表資產規模超過 4250 億英鎊的英國地方當局養老基金論壇(LAPFF)已呼籲其成員反對這位主席，並支持由澳大利亞維權組織 ACCR 提出的競爭對手決議，該決議尋求加強對上游資本紀律的信息披露。加州巨型公職人員及教師養老基金也投票反對曼尼福德，但截至 2 月底，他們合計僅持有英國石油0.2% 的股份。英國石油的股權結構非常分散，前 20 大投資者持股比例不足 40%，這使得投票結果難以預測。英國石油發言人在聲明中表示：“在與我們最大的投資者進行廣泛接觸後，我們正全力專注於構建一個更簡單、更強大、更有價值的英國石油。這就是我們提出這些建議的原因，旨在提供透明、標準化的披露，支持跨公司的清晰對比。”代理顧問公司機構股東服務(ISS)建議支持曼尼福德並反對 ACCR 的決議。但它敦促股東在另外兩項議案上對英國石油投反對票：一項是允許僅舉辦虛擬股東大會的提案，另一項是廢除 2015 年和 2019 年通過的具有約束力的氣候披露決議。Glass Lewis 在虛擬股東大會問題上支持英國石油，同時支持 ACCR 的提案。目前英國石油的股東大會僅以線下方式舉行。該發言人表示，英國石油董事會“在諮詢法律建議後認定，Follow This 提出的建議無效，即使在股東大會上獲得通過也將是無效的”。發言人稱，公司其淨零目標保持不變，披露變更旨在取消已過時的重複報告。在經歷動盪的 2025 年後，英國石油上週表示，其核心的石油交易部門在第一季度表現異常出色，且隨着能源價格飆升，煉油利潤率有所提高。但淨債務的上升使得奧尼爾精簡公司的任務更加複雜。上任不到一個月，她已經開始重塑公司的結構和領導層。瑞銀集團歐洲能源股票研究主管約書亞·斯通在上週給客户的一份報告中寫道，奧尼爾“在公司的一個關鍵轉折點接手”。他指出：“‘高位運行且持續更久’的價格環境對股價無疑是利好的，但要贏回投資者的信心仍需努力。”過去幾年，英國石油的股票在石油巨頭中表現最差今年以來，在五大石油巨頭中，英國石油的股價漲幅位居第二(以美元計算增長約 30%)，僅次於道達爾能源。然而在過去的幾年裏，英國石油的表現一直滯後。
