- 2025-05-15 12:12:00
中廣核新能源(01811)4月按合並報表口徑完成發電量1677.7吉瓦時 同比增加5.7%
中廣核新能源(01811)發布公告，2025年4月該集團按合並報表口徑完成發電量1677.7吉瓦時，較2024年同比增加5.7%。其中，中國風電項目增加18.1%，中國太陽能項目增加15.5%，中國水電項目減少56.9%及韓國項目減少11.4%。截至2025年4月30日止四個月，集團今年累計完成發電量6448.7吉瓦時，比2024年同比減少1.5%。其中，中國風電項目增加3.4%，中國太陽能項目增加10.3%，中國水電項目減少24.3%及韓國項目減少11.1%。
- 2025-05-15 12:10:27
吉利汽車(00175)發布一季度業績 股東應占溢利56.72億元 同比大幅增加263.59%
吉利汽車(00175)發布截至2025年3月31日止叁個月的第一季度業績，收入724.95億元(人民幣，下同)，同比增加24.51%;股東應占溢利56.72億元，同比增加263.59%;銷量7038萬輛，同比增加48%。2025年第一季度，集團銷量創曆史新高，新能源業務強勁增長，其中銀河品牌銷量同比增長214%，新能源盈利能力全面改善，規模效應突顯，帶來盈利能力的大幅提升。
- 2025-05-15 11:43:26
花旗：上調騰訊控股(00700)目標價至695港元 維持“買入”評級
花旗發布研報稱，將騰訊控股(00700)目標價由670港元，調高3.7%至695港元，維持“買入”的投資評級。花旗指，騰訊首財季毛利率/營業利潤/淨利分別較去年同期增長20%/18%/22%，主要得益于國內/國際遊戲和線上廣告表現優異，同時增長更快的高利潤率收入組合和經營杠杆，盡管考慮到與人工智能見(AI)相關的較高折舊成本，惟利潤增長仍然高于收入增長。管理層重申其AI投資重點增強和擴大內部服務相對高于外部雲服務。業務方面，花旗認爲，騰訊已確定了其在經營常青遊戲並培養持續的廣告預算支出來自廣告商。雖然利潤和收入增長之間的差距可能會縮小，由于AI投資時機，故不會出現負的營運杠杆。
- 2025-05-15 11:25:17
富瑞：上調騰訊控股(00700)目標價至665港元 維持“買入”評級
富瑞發布研報稱，將騰訊控股(00700)目標價由646港元，調高2.9%至665港元，維持“買入”的投資評級。富瑞認爲騰訊是全球手遊領導者，有着良好的業績記錄開發成功的遊戲。HoK大獲成功，DAU創曆史新高，新遊戲的正面回饋，支持投資組合策略，應能推動長期增長。該行認爲騰訊在影片廣告的內容爲王。富瑞稱，若騰訊成功推出強勁的新遊戲，由于宏觀複蘇，令網路廣告增長快于預期，雲業務部門帶來的損失小于預期，根據SOTP計算，目標價估值上行爲760港元。相反，該行指，若騰訊新遊戲推出失敗，在宏觀逆風下，網路廣告增長低于預期，並要大力開展支付補貼活動以及雲端運算方面的資本支出，根據SOTP計算估計的下行預期爲400港元。
- 2025-05-15 11:09:44
瑞銀：上調騰訊控股(00700)目標價至710港元 維持“買入”評級
瑞銀發布研報稱，將騰訊控股(00700)目標價由700港元，調高1.4%至710港元，維持“買入”的投資評級。瑞銀指，騰訊首財季業績強于預期，該行上調騰訊2025-27年度每股盈利預測1-2%，高于市場共識。在業績會議上，管理層反覆使用“長跑道”包括網絡遊戲、廣告、電子商務和人工智能(AI)等多種業務線貨幣化，並明確列出短期和長期驅動因素。盡管市場對騰訊共識的估值高于同業(2025年預測市盈率17倍(2024-26年每股盈余複合年增長率爲16%)，騰訊擁有獨特高盈利可見度，但該行認爲，未來仍將面臨增長上限。
- 2025-05-15 10:52:22
高盛：輕微上調騰訊控股(00700)目標價至595港元 維持“買入”評級
高盛發布研報稱，因首財季遊戲和廣告收入表現穩健，收入和利潤都超出預期，將騰訊控股(00700)目標價由590港元，輕微調高0.8%至595港元，維持“買入”的投資評級。高盛指，騰訊首財季營收強勁增長(同比增長13%)和每股盈利(EPS)(同比增25%)，主要因爲其擁有兩大優質收入來源(遊戲和行銷服務)，同比增率均達到或超過20%，毛利率亦創下2016年第二財季以來的最高水准。該行將騰訊2025/2026財年營收和每股盈利預測上調1%，拓展行銷服務的長期增長空間。廣告、電子商務、遊戲和雲端運算將由騰訊對人工智能(AI)的持續執行和投資。
- 2025-05-15 10:27:01
中金：維持百濟神州(06160)“跑贏行業”評級 目標價198港元
中金發布研報稱，維持百濟神州(688235.SH,06160,ONC.US)2025年和2026年盈利預測不變，維持“跑贏行業”評級，基于DCF模型，該行維持A/H/US股目標價280元/198港幣/332美元(15.0%/41.0%/43.1%上行空間)。中金主要觀點如下：1Q25收入符合該行預期公司公布1Q25業績：收入11.17億美元，同比增長49%，其中産品收入11.09億美元，同比增長48%，GAAP淨利潤127萬美元，收入符合該行預期，扭虧進度超該行預期，主因收入增速明顯高于運營費用增長。澤布替尼份額持續提升，拉動産品收入穩步增長1Q25年澤布替尼銷售7.92億美元，同比增長62%，占産品收入的71.4%;其中美國地區銷售額5.63億美元，同比增長60%，主要得益于需求的增長，其中超過60%的季度環比增長來自于在CLL適應症中的擴大使用，其已成爲美國銷售額最高的BTK抑制劑。據公司公告，1Q25澤布替尼美國需求量同比增長54%，這與澤布替尼的實際銷售額相匹配。在歐洲，1Q25澤布替尼銷售額爲1.16億美元，同比增長73%，主要得益于在所有歐洲主要市場的份額提升，包括德國、意大利、西班牙、法國和英國。首次實現季度扭虧，公司繼續維持25年指引公司指引25年有望實現收入49-53億美元，同比增長29%-39%，GAAP經營費用41-44億美元，25年實現GAAP經營利潤轉正。得益于毛利率提升，以及費用控制，公司在1Q25實現GAAP淨利潤127萬美元，該行對今年公司順利完成全年指引持樂觀態度。公司在2025-2026年擁有諸多看點據公司公告：1)BCL2國內上市申請獲批上市，用于治療R/RCLL，公司預計其用于治療R/RMCL的II期臨床將于2H25讀出數據，並有望遞交全球加速上市申請;2)BTKCDAC治療r/rCLL的II期潛在性注冊臨床持續入組，公司預計2026年讀出數據，並將于25年啓動與禮來Pirto的頭對頭臨床;3)在實體瘤領域，公司預計1H25將讀出CDK4i、CDK2i和B7H4ADC的初步數據，並將于2H25完成EGFRCDAC、Pan-KRASi、FGFR2bADC、B7H3ADC等産品的PoC驗證，公司與Amgen合作開發的Tarlatamab也于4M25公布了治療2LSCLC的III期臨床期中分析達到主要臨床終點。風險提示：産品銷售不及預期;在研管線數據讀出不及預期。
- 2025-05-15 10:14:28
嘗高美集團(08371)5月14日因采納購股權計劃發行合共139.4萬股
嘗高美集團(08371)發布公告，于2025年5月14日因采納購股權計劃發行合共139.4萬股。
- 2025-05-15 10:11:53
中金：維持新秀麗(01910)“跑贏行業”評級 降目標價至20港元
中金發布研報稱，鑒于在美國關稅不確定性背景下消費情緒疲軟，該行將新秀麗(01910)2025年收入和淨利潤預測分別下調3%和12%至35.4億美元和3.27億美元;將2026年收入和淨利潤預測分別下調4%和18%至37.5億美元和3.48億美元。該行下調目標價20%至20港元(對應11.5倍2025年市盈率，較當前股價具備30%的上行空間)。鑒于公司持續的嚴格成本控制，該行維持“跑贏行業”評級。當前股價對應8.8倍2025年和8.3倍2026年市盈率。中金主要觀點如下：1Q25銷售額及利潤率不及預期新秀麗公布1Q25業績：淨銷售額爲7.97億美元，按固定彙率計算同比下降4.5%;經調整EBITDA爲1.28億美元(利潤率爲16.0%，去年同期爲18.8%);經調整淨利潤爲5,200萬美元(去年同期爲8,710萬美元)。銷售額和利潤率均低于該行預期，主要由于亞洲地區表現不及預期及北美批發渠道訂單節奏錯位，但歐洲業績穩定和營銷支出審慎，抵消了部分影響。在業績電話會議中，管理層指出：1)Tumi品牌在中國表現強勁。2)2Q25迄今爲止的銷售增速與1Q25相似。3)管理層預計2Q25毛利率保持穩定，經調整EBITDA利潤率略有改善。4)管理層表示，與其他消費品相比，行李箱行業未見明顯提前備貨行爲。5)截至1Q25，公司在美國銷售的産品中有14%來自中國，管理層預計到2025年底該比例將降至1%-5%。爲應對潛在關稅上調，公司擬采取多項舉措。6)考慮到新秀麗銷售與全球客運量之間的曆史相關性，管理層認爲2025年全球旅客預計增長5%可能意味着行李箱需求的增長潛力。7)杠杆及分紅政策：截至1Q25，通過分紅和回購向股東返還3.5億美元後，公司淨杠杆率爲1.8倍。8)雙重上市：管理層表示正持續推進美國雙重上市計劃，並密切關注市場環境。風險提示：宏觀不利因素;資産減值損失;外部競爭加劇，內部品牌間互相競爭;外彙彙率風險;二次上市時間不確定性;關稅不確定性。
- 2025-05-15 09:57:36
中金：維持京東健康(06618)“跑贏行業”評級 目標價41.8港元
中金發布研報稱，考慮到京東健康(06618)全年或仍以投入爲主基調，年內2-4季度利潤水平受投入節奏或出現一定波動，該行維持盈利預測不變。維持目標價41.8港元(基于SOTP估值)不變，有10%上行空間，維持“跑贏行業”評級。公司公布1Q25收入166.45億元(+25.5%YoY)，non-IFRS淨利潤17.68億元(+47.7%YoY)，超出市場預期，該行預計主要因藥品品類增長超預期。中金主要觀點如下：收入端兌現穩健發展態勢，競爭力持續體現1Q25期間收入表現良好，該行預計或主要因1Q25期間藥品品類良好增長驅動。1Q25期間流感季節性因素下，該行認爲原研藥品類作爲京東健康重要藥品品類特點之一或貢獻正向影響，公司持續深化與上遊藥企的合作深度，不斷加強在藥品領域的綜合競爭力，兌現收入端穩健發展態勢。單季度利潤率創曆史新高，但全年或仍以投入爲主基調1Q25公司non-IFRS經營利潤13.08億元(+73.4%YoY)，對應利潤率7.9%，結合non-IFRS淨利潤規模，該行測算公司1Q25期間利息收入約4-5億元。公司1Q25期間non-IFRS淨利率創曆史單季度新高，但考慮到年內公司或持續加大對AI應用、線下零售體系等方面布局，該行認爲公司全年或仍以戰略方向的投入爲主基調，年內2-4季度利潤水平受投入節奏或出現一定波動。持續加大醫療AI領域投入根據公司公告，1Q25期間，公司在醫療AI領域取得多項進展：2025年1月，公司發布AI京醫産品體系，爲醫生提供智能診療輔助和科研支持;2025年2月，京醫千詢醫療大模型啓動開源，成爲國內醫療行業首個全面開源的垂類大模型。京東健康互聯網醫院已有80%的醫生問診單協同了AI服務，AI營養師的服務滿意度達91%，持續加大醫療AI領域投入。風險提示：醫療消費複蘇弱于預期，行業競爭加劇，費用投入超預期。
