- 2026-07-08 14:50:37
高盛移除杜克能源(DUK.US)“重點關注名單”但維持“買入”評級，AI數據中心電力需求成核心增長引擎
智通財經APP獲悉，7月1日，高盛在月度更新中將杜克能源(DUK.US)從其“美國重點關注名單”(US Conviction List)中移除，但仍維持對該股的“買入”評級。與此同時，摩根士丹利於6月24日將杜克能源目標價從132美元上調至136美元，重申“持股觀望”評級。截至7月7日收盤，杜克能源報128.22美元，上漲1.79%，盤中觸及130.37美元的日內高點。該股52周交易區間為113.90美元至134.49美元。今年以來，杜克能源累計上漲約9.33%。機構評級分化：高盛移除關注名單但維持買入高盛於2025年7月將杜克能源加入其美國重點關注名單，當時給出的評級為“買入”，目標價132美元。高盛指出，杜克能源在關鍵市場的監管進展以及通過與GE Vernova合作擴大天然氣發電產能的努力，是其主要看點。此次將杜克能源移除出重點關注名單，是高盛月度例行調整的一部分。值得注意的是，高盛分析師Carly Davenport在5月28日仍重申了對杜克能源的“買入”評級和145美元的目標價。截至目前，高盛對杜克能源的目標價維持在145美元，較當前股價仍有約13%的上行空間。摩根士丹利則在6月24日將杜克能源目標價從132美元上調至136美元，作為其北美受監管及多元化公用事業/獨立發電商板塊月度目標調整的一部分。摩根士丹利指出，公用事業板塊在5月下跌了5.5%，顯著落後於標普500指數同期約5.1%的漲幅。華爾街整體共識偏向積極。 根據S&P Global對23位分析師的調查，杜克能源的共識評級為“買入”，平均目標價為138.56美元，較當前股價有約8%的上行空間。17家研究機構給出的評級為“適度買入”，其中9個“買入”評級、8個“持有”評級。BTIG於7月6日重申對杜克能源的“買入”評級，目標價維持在139美元;瑞穗維持“跑贏大市”評級，目標價135美元;瑞銀則將目標價從134美元上調至143美元。AI數據中心：電力需求的“核心引擎”杜克能源正處在美國AI數據中心電力需求爆發式增長的中心。根據美國能源信息署(EIA)的預測，2026年美國電力需求將創歷史新高。杜克能源預計，受數據中心和先進製造業驅動，公司整體負荷增長率將在2026年達到1.5%至2%，2027年至2030年將進一步加速至每年3%至4%。簽約數據令人矚目。 自2024年以來，杜克能源已簽署了代表7.6吉瓦(GW) 新增電力需求的數據中心電力服務協議(ESA)，其中近三分之二的項目已開工建設。僅在2026年第一季度，公司就新增了2.7吉瓦的數據中心電力服務協議。更值得注意的是，公司透露正在就另外15.4吉瓦的數據中心項目進行深入洽談。1吉瓦的電力大約可供75萬户美國家庭使用。7.6吉瓦的已簽約數據中心需求足以供應約570萬户家庭，而15.4吉瓦的洽談中項目則意味着未來潛在需求將超過1150萬户家庭。即便僅考慮已簽約項目，這一體量已經遠超美國許多中小城市的全部居民用電需求。Wedbush在2月的報告中指出，AI的能源需求“不是暫時的激增，而是全球經濟消費電力方式的長期結構性轉變”。EIA在5月的報告中也強調，2026年電力消耗將超過去年水平，且這一增長趨勢將在明年延續;2027年，商業電力消耗將首次超過居民電力消耗，EIA將此歸因於AI。1030億美元資本支出計劃：行業最大規模投資為應對AI數據中心驅動的電力需求激增，杜克能源在2026年2月宣佈將五年(2026-2030年)資本支出計劃大幅提升18% 至1030億美元，這是美國公用事業行業規模最大的完全受監管的資本支出計劃。資本支出計劃較此前增加約160億美元，重點投向天然氣發電、儲能、太陽能及現有發電機組升級等領域。公司預計到2030年，費率基礎(rate base)將從2025年的約1140億美元增長至約1800億美元，年均增長率達9.6%。杜克能源預計未來十年的資本支出總額將達到2000億至2200億美元。公司表示，資本支出的資金來源將包括資產出售、税收抵免變現以及平衡的股權/債務發行。2026年全年資本支出展望約為177.5億美元，截至3月31日已支出41.9億美元。一季度業績超預期，全年指引維持不變杜克能源於5月5日發佈的2026年第一季度財報為全年展望奠定了堅實基礎。核心財務數據方面，一季度營收達91.78億美元，同比增長11.26%。調整後每股收益為1.93美元，高於去年同期的1.76美元，同比增長9.7%。GAAP每股收益為1.97美元。這一業績超出了華爾街預期——Zacks Consensus此前預估為每股1.79美元，實際超出7.6%。業務板塊方面，電力公用事業及基礎設施板塊收入增長1.28億美元至14億美元;天然氣公用事業及基礎設施板塊增長1200萬美元至3.61億美元。天然氣業務服務約160萬客户，季度利潤從去年同期的3.49億美元增至5.32億美元。全年展望方面，公司重申2026年全年調整後每股收益指引區間為6.55美元至6.80美元，分析師當前一致預期為6.70美元。公司同時重申到2030年實現5%至7% 的長期每股收益年複合增長率目標。管理層表示，有信心從2028年開始達到該區間的上沿。AI時代的“電力賣水人”杜克能源正從一家傳統的受監管公用事業公司，轉型為AI時代不可或缺的“電力基礎設施提供商”。Wedbush在報告中形容這一轉變為“偉大的電力轉向”(The Great Power Pivot)——公用事業板塊正從防禦型投資轉變為增長型投資。美國銀行此前在行業報告中指出，AI數據中心的電力需求正在將公用事業板塊推至市場關注的前沿。隨着超大規模雲服務商2026年AI基礎設施預算達到約7500億美元，電力供應的瓶頸效應正變得越來越突出。對投資者而言，杜克能源提供了一個獨特的投資邏輯：它不是AI芯片公司，也不是雲服務商，而是AI算力基礎設施的“電力賣水人”——無論哪家科技巨頭在AI競賽中勝出，它們的數據中心都需要電力。在AI電力需求從7.6GW已簽約項目向15.4GW洽談項目乃至更廣闊的潛在需求蔓延的過程中，杜克能源的增長敍事才剛剛開始展開。
- 2026-07-08 14:50:17
Adobe(ADBE.US)跌出性價比？美銀證券加入看空陣營：AI持續侵蝕增長動能
智通財經APP獲悉，美銀證券恢復覆蓋Adobe(ADBE.US)，予“跑輸大盤”評級，目標價為190美元。由塔爾·利亞尼領導的美銀證券分析師團隊表示：“隨着生成式人工智能(GenAI)降低內容創作門檻，並加劇來自低成本和原生人工智能替代方案的競爭，該公司增長前景面臨越來越大的風險。我們認為，一些專業人士仍將專注於像素級精細操控並繼續使用Adobe的工具，但隨着時間推移，人工智能可能會取代核心市場的大部分份額，並可能對價格和用户數量增長構成壓力。”分析師認為，Adobe自身的AI戰略在很大程度上是防禦性的，有助於提升用户參與度和留存率，但在大規模生成高質量的年度經常性收入 (ARR) 方面能力有限。分析師補充説，Adobe短期內增長加速的可能性不大。美銀證券的報告聚焦於一個關鍵問題：在人工智能時代，Adobe能否重新加速增長?分析師認為，儘管公司的人工智能產品的普及率顯著提高，但目前尚無充分證據表明其能帶來顯著的ARR提升，純人工智能業務貢獻的ARR比重仍不足2%。分析師指出，風險主要集中在低端和業餘用户羣體中，這些用户可以使用“足夠好”的AI輸出來替代付費工作流程，而專業和企業級應用場景雖然更具韌性，但仍無法完全避免風險。利亞尼團隊還表示，公司向免費增值和按消費計費模式的轉變帶來了盈利風險。分析師預計，隨着時間的推移，增長速度將放緩，並預測2027財年增速將從2025財年的10.5%下降至8.8%，且短期內沒有明顯的復甦跡象。利亞尼團隊表示：“估值頗具吸引力，但目前看不到催化劑。該股2027財年EV/FCF倍數為8倍，處於同行業較低水平。但我們認為，單靠低估值不足以推動股價跑贏大盤。我們給出7倍的2027財年EV/FCF倍數，反映公司長期增長中樞下行、商業化變現前景不確定性上升兩大核心邏輯。我們預計公司利潤率和自由現金流(FCF)表現仍將強勁，但缺乏明確證據表明人工智能變現能力將顯著提升或增長加速，因此估值提升空間有限。”相比之下，匯豐銀行對Adobe前景持更樂觀看法，該行近日將Adobe評級從“中性”上調至“買入”，並將目標價由282美元上調至308美元，理由是其認為人工智能對該公司業務造成的顛覆效應有限。由分析師斯蒂芬·貝爾西領銜的匯豐團隊指出，Adobe第二財季營收同比增長12.7%，且公司對2026財年全年營收增速給出了11.8%的指引——在上述數據支撐下，他們尚未觀察到來自AI驅動型競爭對手的任何實質性衝擊。該團隊認為，“市場高估了AI設計工具帶來的負面影響，當前風險回報比已偏向有利方向，近期業績表現持續強勁。”TipRanks數據顯示，整體而言，華爾街分析師予Adobe“持有”評級，目標價為257.19美元，較最新收盤價高出16%。今年以來，Adobe累計下跌37%。
- 2026-07-08 14:50:02
利率風暴席捲美股光伏板塊：德銀逆勢高看First Solar(FSLR.US)，21億淨現金能否築起“避風港”？
智通財經APP獲悉，德銀將First Solar (FSLR.US)評級從“持有”上調至“買入”，並將目標價從 245 美元提高至 272 美元。該行表示，該股自 6 月 1 日以來下跌了 27%，這為投資者在預期下半年表現更為強勁之前介入該股創造了機會。該行分析師科林·布蘭查德表示，此次評級上調是基於反華情緒的增加以及有利的美國政策，這為 First Solar 帶來了額外層面的保護主義。她預計，隨着市場預期將對公司產生積極影響，未來幾周在 232 條款政策明確之前，勢頭將會逐步積聚。布蘭查德寫道，對於尋找一家總部位於美國的面板製造公司且擁有強勁資產負債表的投資者來説，First Solar “仍然是基本面強勁的企業之一”，其擁有 21 億美元的淨現金。隨着利率攀升，太陽能板塊股票在週二普遍回落，這顯然是由於通脹預期上升降低了美聯儲降息的可能性；太陽能是市場上對利率最敏感的板塊之一，因為許多項目都是通過債務進行融資的。週二光伏板塊中，SolarEdge (SEDG.US)跌6.4%，Sunrun(RUN.US)跌5.2%，Array (ARRY.US)跌4.6%，阿特斯太陽能(CSIQ.US)跌4.5%，Enphase能源(ENPH.US)跌3.1%。利率成光伏板塊的“達摩克利斯之劍”太陽能是美股市場中對利率最敏感的板塊之一，這一特性源於其獨特的商業模式——絕大多數太陽能項目高度依賴債務融資。從大型地面電站到分佈式屋頂光伏，開發商通常需要通過銀行貸款、債券發行或項目融資來覆蓋前期高昂的設備和安裝成本。當利率上升時，融資成本隨之攀升，直接侵蝕項目的內部收益率(IRR)，導致部分項目在經濟性上變得不可行。太陽能項目的資本結構中，債務融資通常佔據50%至65%的份額。根據行業數據，當無風險利率上升2個百分點時，可再生能源項目的平準化度電成本(LCOE)可能上漲高達20%，而傳統燃氣輪機項目僅上漲約11%。這意味着利率變動對太陽能項目的衝擊遠大於傳統能源。在實際操作中，太陽能開發商從銀行獲取長期債務資本的成本通常在10.5%至14%之間。一旦利率超過11.5%的臨界點，許多項目的IRR將低於股權投資者15%的最低迴報要求，導致項目被迫擱置。儘管2026年第一季度全球太陽能行業債務融資創下逾十年新高(達89億美元)，Mercom Capital Group的Raj Prabhu認為這主要得益於"政策清晰度改善和強勁需求"，但利率環境仍是懸在板塊頭上的達摩克利斯之劍。分析師普遍認為，太陽能板塊對利率的敏感度在短期內難以改變。若美聯儲因通脹壓力推遲降息，甚至重啓加息，太陽能股的估值壓力將持續。反之，一旦利率進入下行通道，該板塊有望迎來顯著的估值修復——畢竟，太陽能的長期增長邏輯(能源轉型、政策扶持、技術降本)並未動搖。對於投資者而言，在當前高利率環境下，優先選擇資產負債表強勁、現金充裕、對債務融資依賴度低的標的(如First Solar)，或許是穿越週期的明智策略。而那些高度槓桿化、依賴外部融資的開發商和安裝商，則可能在利率風暴中面臨更大的生存考驗。
- 2026-07-08 14:27:06
Piper Sandler：甲骨文(ORCL.US)雲業務2027財年有望超預期，增量貢獻或達22億美元
智通財經APP獲悉，投行Piper Sandler發佈報告稱，甲骨文(ORCL.US)雲基礎設施(OCI)業務在2027財年的收入有望超越當前市場預期，主要得益於資本開支加速轉化為實際營收。分析師認為，該公司大規模資本性支出(CapEx)正逐步轉化為實際產能與收入，這一轉化效率可能被投資者低估。Piper Sandler維持對甲骨文的“超配”評級，目標價定為225美元。分析師Billy Fitzsimmons在客户報告中表示，團隊參考了Crusoe與CoreWeave(CRWV.US)兩家公司的公開數據，以此建立成本基準：每兆瓦(MW)建設成本基線約為4600萬美元，基礎設施即服務(IaaS)每兆瓦年收入基線約為1350萬美元。基於甲骨文2027財年潛在的資本支出區間及上述單位成本假設，反推得出當季可新增上線產能約2400兆瓦。進一步按該產能逐步爬坡(全年加權計入)及每兆瓦1350萬美元的IaaS收入模型測算，預計將帶來約230億美元的新增OCI收入，顯著高於該行當前給出的208億美元基準預測。Fitzsimmons指出，這意味着2027財年OCI收入存在約22億美元的潛在上行空間，相當於對該財年OCI增速形成約12個百分點的提振，並推動全年OCI總收入達到約411億美元。近期，甲骨文在年度財務報告中向投資者發出新的警告，所有在數據中心上的投入可能不會帶來回報。這些信息披露在甲骨文公司的年度財務報告中，報告中詳細闡述了該公司計劃為OpenAI等客户在人工智能基礎設施方面投入巨資。報告還指出了這項昂貴投資可能帶來的各種風險。甲骨文指出，數據中心的建設最終可能比預期成本更高或耗時更久。這可能是由於供應鏈問題、政府對數據中心建設的限制，或第三方未能按進度完成項目所致。6月下旬，甲骨文通過裁員手段極致壓縮成本，以支持其宏大的人工智能雄心壯志。此次甲骨文超過2萬人規模的裁員發生在包括亞馬遜、微軟以及谷歌在內的全球科技巨頭們大幅增加AI基礎設施投資的宏觀背景下，這些巨頭們都力爭騰出更大規模現金來建設人工智能數據中心基礎設施。
- 2026-07-08 14:21:23
利潤暴增兩倍還不夠！MasTec(MTZ.US)再砸16.5億美元補強數據中心電氣版圖
智通財經APP獲悉，美國基礎設施工程與建設公司MasTec(MTZ.US)週二宣佈，將以約16.5億美元的價格收購電氣承包商The Superior Group，以增強其在快速擴張的數據中心基礎設施市場的電氣服務能力。此項交易採用現金加股票的方式，預計將於7月中下旬完成。根據條款，該交易包含約4.75億美元的MasTec股票及11.75億美元的現金。MasTec表示，此次收購將立即為公司的營收、調整後EBITDA、每股收益及運營現金流帶來正向貢獻。Superior總部位於俄亥俄州哥倫布市，擁有約3000名員工，是全美最大的電氣承包商之一，專注於為數據中心、醫療保健、娛樂及工業設施提供電氣設計、施工、預製和維護服務。公司預計2026年全年將實現16億至17億美元的營收，調整後EBITDA在2.25億至2.5億美元之間。MasTec首席執行官Jose Mas在聲明中表示：“Superior拓展了我們的能力，使我們能夠抓住當前市場上最具吸引力的基礎設施機遇之一，即數據中心、電力和關鍵任務基礎設施的持續建設。”收購完成後，Superior將作為MasTec電力交付部門旗下的一個獨立業務運營，現任董事長兼首席執行官Bryan Stewart及其管理團隊將繼續留任。MasTec近年持續受益於人工智能(AI)熱潮推動的數據中心投資浪潮。公司今年第一季度營收增長35%至38.3億美元，調整後每股收益達1.39美元，同比幾乎增長兩倍。MasTec預計，交易完成後的2026年剩餘時間裏，Superior將為公司貢獻約8億至9億美元營收，以及每股50至65美分的調整後收益。
- 2026-07-08 14:16:53
全球鐵礦石出口樞紐面臨停擺風險！必和必拓(BHP.US)黑德蘭港部分員工將舉行罷工
智通財經APP獲悉，工會週三表示，必和必拓(BHP.US)位於澳大利亞西澳大利亞州黑德蘭港鐵礦石碼頭的員工將於7月16日舉行持續8小時的罷工。此舉將升級工會與這家礦業巨頭之間的緊張關係，並可能使部分鐵礦石供應面臨風險。此次工業行動將涉及黑德蘭港這一全球最大鐵礦石出口港的操作員及維修人員，他們由聯合港口工會代表。工會週三在一份聲明中表示，員工尋求達成一項新的協議，以認可其專業技能、艱苦的工作環境以及所承擔的重大個人成本。必和必拓一位發言人表示，公司“仍專注於達成一項公平、具有競爭力且合理的協議”。該發言人補充稱，必和必拓此前已與其在當地礦山業務約1800名員工達成新的企業協議，整個過程未發生任何工業行動。鐵礦石價格一度上漲1.6%，至每噸99.40美元，但隨後回吐部分漲幅。交易員正密切關注任何可能影響全球鐵礦石運輸的中斷風險。黑德蘭港是全球最大的鐵礦石裝運港之一，也是澳大利亞最大的鐵礦石出口港。該港口連接着必和必拓位於皮爾巴拉地區的多個礦山，並承擔其在西澳大利亞州全部鐵礦石出口業務。數據顯示，黑德蘭港5月鐵礦石發運量達5100萬噸，去年全年發運量創紀錄地達到5.75億噸。黑德蘭港運營一旦受到干擾，造成的經濟損失可能相當巨大。在上一財年，必和必拓通過黑德蘭港出口了2.9億噸鐵礦石。根據最新可獲得的財務報告和預算數據，這家礦業巨頭每天可能面臨1.1億至1.26億美元的損失。此外，任何出口中斷都可能使西澳大利亞州政府每天損失685萬澳元的礦業特許權使用費收入。CRU Group鐵礦石分析師Liz Gao表示：“如果罷工僅持續8小時，對市場的影響應該較為有限。”她補充稱，中國港口目前較高的鐵礦石庫存可為短期供應中斷提供緩衝，“不過，如果罷工持續數天，則可能導致實質性的供應中斷”。工會表示，此次港口工業行動僅涉及必和必拓的業務，此前雙方已進行了超過六個月的談判。如果雙方能在7月16日前達成協議，此次停工行動仍有可能避免。聯合港口工會成員組織之一、西澳電工聯盟(ETU)的秘書Adam Woodage在聲明中表示：“這並不是任何一方希望採取的方式，但當這是我們唯一的選擇時，我們就會採取行動。”他表示：“我希望此次行動能夠促使必和必拓管理層——以及股東——更加認識到，通過談判建立一個公平、安全且富有生產力的鐵礦石行業的重要性。”此前已有報道稱，澳大利亞兩家工會位於黑德蘭港的數百名必和必拓員工投票支持採取罷工行動。西澳電工聯盟(ETU)表示，參與投票的100名工會成員全部支持採取停工行動，停工時間從30分鐘至24小時不等。澳大利亞製造業工人工會(AMWU)的一位發言人表示，超過100名工會成員也以近90%的支持率投票贊成採取罷工行動。此次罷工風波背後是工會與企業之間難以調和的訴求分歧。ETU明確提出三大核心訴求：發放高温津貼、增加額外養老金繳納，以及將非正常工作時間加班費提升至最高300%。Adam Woodage直言，必和必拓的員工長期處於“不平等的個人合同”制度下，企業誤以為皮爾巴拉礦區工人採取工業行動的時代已經過去，“但他們錯了”。此次勞資矛盾的升級，還與政策環境變化密切相關。自2025年初澳大利亞聯邦政府修改工業關係法以來，必和必拓已收到超過1000次工會進入礦區現場的請求，這種頻繁的介入進一步加劇了雙方的緊張局勢，也為談判增加了額外阻力。此外，皮爾巴拉地區以極端高温著稱，這也讓工會提出的高温津貼訴求更具現實針對性。
- 2026-07-08 11:30:59
AI搜索領域霸主Perplexity採用Vera CPU! 智能體狂潮之下英偉達(NVDA.US)劍指2000億美元通用計算戰場
智通財經APP獲悉，聚焦於AI大模型驅動搜索引擎的人工智能初創公司——即AI搜索領軍平台Perplexity AI在當地時間週二確認，其計劃大規模使用英偉達(NVDA.US)獨家打造的數據中心中央處理器(即數據中心CPU——Vera CPU)，眼下這家全球最高市值公司兼AI芯片超級巨頭正努力擴大其市場份額，並挑戰英特爾(INTC.US)和超威半導體(AMD.US)這兩家在數據中心CPU領域根基極其深厚的兩大x86架構CPU超級巨頭。英偉達正在借天量級別AI推理端算力需求與Agentic AI(即AI智能體)狂潮所帶來的CPU+GPU需求持續超預期，主動把自己從“AI GPU領域超級霸主”升級為“AI數據中心CPU+GPU+高性能網絡基礎設施+機架級AI算力系統”的AI時代算力底座供應商。隨着Anthropic重磅推出的Claude Cowork，以及OpenClaw這類可自主執行任務的超級AI代理工具在2026年集中爆發，AI智能體浪潮可謂迅速席捲全球，AI算力架構瓶頸正在從以矩陣乘加吞吐為核心的GPU，徹底轉向以控制流、任務編排、內存/IO協調為核心的數據中心CPU，面向超大規模AI數據中心的高性能CPU陷入嚴峻供不應求態勢。AI智能體風靡全球之際，AI算力投資主線正在從“圍繞GPU的單點算力競賽”轉向“AI智能體驅動的全棧算力系統”，下一輪超額阿爾法收益也將不再僅僅屬於AI GPU/AI ASIC領域最強龍頭名單，而會系統性擴散到數據中心高性能CPU、DRAM/NAND/HBM存儲、AI PCB、液冷系統、數據中心光互連繫統、ABF載板/玻璃基板、MLCC、電子布與廣泛晶圓代工等“AI工廠”全棧AI算力基礎設施層，而在這種AI主線敍事轉變中，數據中心CPU、光互連與存儲芯片可能是最大贏家勢力。從GPU霸主到數據中心CPU挑戰者，AI智能體浪潮重塑數據中心CPU需求英偉達管理層前不久表示，預計到本財年末，其“Vera”CPU產品將累計產生大約200億美元銷售額;與其人工智能專用AI GPU系列產品相比，這是一款更通用級別的計算芯片。隨着OpenAI、Anthropic和DeepSeek等人工智能公司都在聚焦打造自己的人工智能訓練/推理加速芯片，Vera CPU芯片是英偉達推動銷售額愈發多元化努力的重要組成部分。英偉達正在進入一個競爭激烈的數據中心領域CPU市場，該市場長期由英特爾和AMD所主導，後兩者為從筆記本電腦到網絡服務器基礎設施等各類設備供應高性能CPU。但其中許多x86架構CPU芯片是在所謂人工智能“智能體”興起之前所設計的，這些AI智能體在收到人類用户指令後，能夠自行執行極度複雜的代理式工作流任務。自主執行各種繁瑣與複雜任務的AI智能體(即AI代理，AI Agent)極有可能是未來十多年的AI應用終極大趨勢，AI智能體的出現，意味着人工智能開始從信息輔助工具演變為高度智能化的生產力工具，這也是為何Anthropic估值能夠突破1萬億美元進而超越OpenAI。與會在任務之間休息的人類CPU用户截然不同，人工智能智能體不會有片刻休息。來自Perplexity的計算企業與基礎設施副總裁Nate Kupp表示，英偉達獨家設計的CPU執行人工智能智能體編碼任務的速度約為傳統CPU的足足1.5倍。Kupp在接受採訪時表示：“Vera真的讓我們印象非常深刻，因為它非常精準地契合了我們許多最核心的AI推理工作負載。”Perplexity 成立於2022年，因其實時且高效、精準的AI輸出與推理結果和類搜索引擎的用户操作界面而受到全球開發者與研究人員歡迎。該公司提供的AI應用程序能夠進行深入研究資料，並且可以調用除自身以外的AI大模型，包括 OpenAI 和 Anthropic PBC 的AI大模型。Perplexity拒絕披露其計劃購買多少規模的英偉達CPU。英偉達此前披露，OpenAI、Anthropic和甲骨文公司(Oracle)都計劃大規模採購其Vera CPU。據悉，英偉達官方列出的Vera CPU AI實驗室和雲廠商採購方主要包括Anthropic、OpenAI、SpaceXAI、CoreWeave、Oracle Cloud Infrastructure、Lambda、Nebius以及Nscale，AI芯片霸主英偉達殺入數據中心CPU腹地! 英特爾與AMD迎來數據中心新戰線英偉達Vera CPU相較英特爾、AMD傳統x86服務器CPU的核心優勢，不是簡單“通用CPU跑分更強”，而是為AI智能體工作負載重新設計CPU在AI工廠中的角色。傳統x86服務器CPU長期服務於數據庫、虛擬化、Web服務、企業應用等通用任務;Vera則面向智能體循環中的沙盒代碼執行、工具調用、檢索、數據處理、任務調度與GPU編排。英偉達官方稱，Vera可在多類AI智能體工作負載中較x86實現1.8倍更快任務完成;Perplexity也表示，Vera執行AI智能體編碼任務約比傳統CPU快1.5倍。這説明Vera真正切入的是“GPU生成下一步行動、CPU執行行動並反饋結果”的智能體閉環，而不是傳統意義上的企業服務器替換市場。在智能體鏈路中，大量工作負載不僅耗費在GPU上的token生成，還消耗在Python解釋執行、網頁抓取、數據庫檢索、RAG索引訪問、詞法處理、任務隊列調度、RPC/IPC通信、KV狀態更新等CPU主導環節，這意味着決定用户體驗的，越來越不是單顆GPU的峯值算力，而是CPU是否有足夠的核心數、線程併發、緩存層級、內存帶寬、PCIe/CXL/互連調度能力去支撐高頻工具調用與高密度任務切換。一旦CPU核心、內存子系統或I/O調度不足，GPU即便名義算力充裕，也會因數據準備、任務協調和系統等待而出現利用率塌陷。因此，毋庸置疑的是，AI算力架構的瓶頸正在從以矩陣乘加吞吐為核心的GPU，徹底轉向以控制流、任務編排、內存/IO協調為核心的數據中心CPU，這一變化的根源在於工作負載範式已經發生了本質遷移。CPU不再只是通用計算芯片，而是智能體時代的控制平面處理器、系統編排引擎與資源調度中樞，“被低估的CPU成為AI新瓶頸”並非情緒化判斷，而是AI工作負載從“推理計算問題”進一步升級為“複雜系統工程問題”後的必然結果。從硬件平台來看，Vera的優勢集中在高帶寬、低延遲、GPU協同和能效密度。英偉達披露，Vera Rubin NVL72把72顆Rubin GPU、36顆Vera CPU、ConnectX-9網卡和BlueField-4 DPU整合為機架級AI超級計算系統;單個Vera Rubin Superchip包含88個自研Olympus Arm兼容CPU核心、1.5TB LPDDR5X CPU內存，並通過NVLink-C2C提供1.8TB/s帶寬。相比x86 CPU通過PCIe與GPU協作的傳統服務器架構，Vera的價值在於把CPU、GPU、DPU、網絡和內存移動打包成統一的AI工廠系統，降低數據搬運瓶頸，提高每兆瓦Token產出。英偉達稱Vera Rubin NVL72相較GB200 NVL72可把高度交互式深度推理智能體AI的每百萬Token成本降至十分之一，並實現最高10倍每兆瓦Token產出。黃仁勳近期在採訪中表示，Vera讓英偉達進入一個新的約2000億美元CPU可服務市場。在華爾街分析師羣體中，對於英偉達的最樂觀目標價高達500美元，由Baird資深分析師Tristan Gerra，並且評級維持“跑贏大盤”。若股價達到500美元，對應市值約為12.2萬億美元(當前市值大約4.8萬億美元)，較當前股價隱含約154%上行空間。Baird的核心看漲邏輯不是單純押注GPU需求狂潮，而是認為英偉達正在從“AI GPU供應商”擴展為AI工廠級別的全棧AI算力基建平台商，其中重點提到Vera CPU打開新的2000億美元CPU增長機遇。
- 2026-07-08 11:30:53
先進封裝迎來關鍵變局：高盛看好玻璃布龍頭，郭明錤力挺台積電(TSM.US)
智通財經APP注意到，高盛對台積電(TSM.US)玻璃核心基板(GCS)進展持謹慎態度，同時將玻纖布製造商日本日東紡(Nittobo)評級上調至“買入”。不過，知名分析師郭明錤週四在X平台發文稱：“我的理解是，高盛此次上調評級所援引的其他理由，與未來幾年看好GCS發展的建設性觀點並無實質性衝突。”日本日東紡佔據玻纖布市場過半份額，而台積電正研發一項名為GCS的替代技術。郭明錤今年6月在提到，在2026年日本JPCA展會上，台積電發表了題為《AI演進不可或缺的高級封裝技術》的演講。其中一張名為《面向CoWoS的玻璃基板開發》的幻燈片遭泄露並引發關注。郭明錤指出，台積電已正式宣佈與揖斐電(Ibiden)、羣創光電(Innolux)合作開發GCS。“該結構為三層設計：玻璃核心夾於兩層ABF積層之間。這正是CoPoS中的‘oS’部分。其次，市場低估了玻璃核心基板的重要性——這是台積電必須具備的能力。換言之，在CoPoS中，‘oS’比‘CoP’更為關鍵。這也解釋了為何在測試階段，它與現有的CoW搭配，而非與CoP組合。”該分析師當時提到，玻璃核心基板的單位成本是當前ABF基板的數倍。羣創光電加工的玻璃單價極高，且是最關鍵的材料。郭明錤補充稱，除英偉達(NVDA.US)外，另有兩家美國客户已表現出濃厚興趣。高盛分析師在7月6日上調日東紡評級時表示：“至於替代 ABF 核心基板——這是考慮到潛在 T 玻璃布被替代的關鍵問題——來自斐斐得等 ABF 基板製造商的行業觀點表明，在2030年之前不太可能被採用。業界也普遍預計，台積電商業規模化生產玻璃基板也只能在2030年之後開始。我們認為，現有的玻璃布很可能會繼續使用到至少 Rubin Ultra 這一代產品。與此同時，由於更大的封裝基板尺寸和增加的核心厚度(導致更多的 T 玻璃含量和用於減輕翹曲的額外層數)所帶來的數量增長，日東紡應該會繼續從中受益。”郭明錤在X平台帖文中表示，根據過往規律，台積電在即將到來的7月財報電話會議上就可能GCS/CoPoS發佈重大更新的可能性較低。這位分析師認為，尤其考慮到台積電已在日本研討會上分享了關鍵研發成果，並罕見提及供應商合作伙伴。郭明錤還指出，揖斐電與羣創光電在8月財報電話會議上披露GCS重大進展的可能性同樣偏低。
- 2026-07-08 09:47:43
傳奈飛(NFLX.US)、迪士尼(DIS.US)、YouTube有意競標世界盃美國轉播權 雙語打包價或達20億美元
智通財經APP獲悉，隨着世界盃賽事持續吸引全球海量觀眾，各大傳媒巨頭正醖釀斥資數十億美元，爭奪未來兩屆男足世界盃的美國轉播權。據知情人士透露，奈飛(NFLX.US)、迪士尼(DIS.US)以及谷歌(GOOGL.US)旗下YouTube均有意挑戰福克斯公司(FOXA.US)，競購2030年與2034年兩屆世界盃的美國地區轉播權。此外，目前手握英國歐冠聯賽轉播權的亞馬遜(AMZN.US)，以及擁有美國職業足球大聯盟(MLS)全球轉播權的蘋果(AAPL.US)也可能加入戰局，進一步推高潛在競標熱度。據悉，國際足聯(FIFA)與潛在媒體夥伴的正式談判預計將在未來三個月內啓動。由於談判尚屬機密，相關人士要求匿名。國際足聯已在今年早些時候的初步接觸中向媒體公司釋放信號，稱2030年和2034年世界盃的英語及西班牙語美國轉播權將採取打包出售方式，而非像此前包括2026年在內的賽事那樣分開競標。據報道，福克斯為今年在北美多座城市舉辦的世界盃支付了4.85億美元獲得英語轉播權;而NBC環球旗下Telemundo則為西班牙語轉播權支付了6億美元。多位媒體公司高管表示，各企業正按每屆賽事約15億至20億美元的預算來評估美國雙語轉播權價值。國際足聯上一次與福克斯和Telemundo達成協議是在2011年，並在四年後續約，合作期限延續至2026年。國際足聯不會出售世界盃全球轉播權，因為各國法規要求賽事必須通過公共電視渠道播出。但美國轉播權無疑將備受追捧，因其藴含着巨大的收視羣體和廣告機遇。知情人士稱，奈飛、迪士尼和YouTube都將世界盃視為推動其流媒體業務的重要增長點。迪士尼還可選擇在ESPN和ABC平台播出比賽，這對國際足聯而言頗具吸引力——今年福克斯的轉播收視率表現亮眼。此外，國際足聯已對奈飛示好，將2027年和2031年女足世界盃轉播權授予該平台。針對此次版權競價，國際足聯、奈飛、YouTube及迪士尼的發言人均拒絕對此置評。打包出售：抬高競價籌碼將英語和西班牙語轉播權合併為一個套餐出售，有助於國際足聯爭取更高報價，推動渴望高收視率的媒體夥伴加碼競標。近期美國隊世界盃賽事的收視熱度，已可媲美美國國家橄欖球聯盟(NFL)季後賽。此外，雙語版權打包模式還有助於緩解不同媒體播出同一賽事時可能產生的矛盾。儘管Telemundo僅購得截至2026年的西班牙語版權，但其通過Peacock流媒體平台吸引了一批英語受眾觀看比賽，一定程度上削弱了福克斯世界盃轉播的覆蓋面——Peacock月費僅10.99美元，而福克斯旗下流媒體Fox One月費為19.99美元。Telemundo還聘請非拉丁裔、且不以西班牙語著稱的演員歐文·威爾遜擔任西班牙語轉播代言人，進一步模糊了美西雙語觀眾羣體的界限。知情人士指出，若英語和西班牙語轉播權合併出售，NBC環球不太可能以接近20億美元的價格參與競爭，這意味着Telemundo或將無緣未來合作伙伴。康卡斯特(CMCSA.US)上月宣佈計劃分拆NBC環球，此舉將使投資者更關注其未來財務狀況。而NBC環球每年已為NFL“週日橄欖球之夜”和美國職業籃球聯賽(NBA)聯賽支付數十億美元轉播費。NBC發言人亦拒絕置評。時差劣勢難擋高價趨勢2030年和2034年世界盃的舉辦地對美國觀眾而言，時區遠不如今年在美、墨、加舉行的賽事友好。2030年賽事將在摩洛哥、葡萄牙和西班牙舉行，與美國東部時間相差五至六小時;2034年由沙特阿拉伯主辦，時差更為懸殊。儘管如此，本屆世界盃創下的驚人收視率仍可能大幅推高轉播權價格。據福克斯體育數據，上週美國戰勝波黑的小組賽英語轉播平均觀眾超2600萬，創下英語轉播足球賽事的最高收視紀錄;另有980萬觀眾通過Telemundo或Peacock收看。週一晚間美國對陣比利時的比賽預計收視更為可觀——儘管尼爾森尚未公佈官方數據，但AdImpact估算顯示，該場英西雙語合計平均觀眾達4790萬。即使是美國隊未參與的比賽同樣熱度不減，葡萄牙對克羅地亞在福克斯平台的觀眾超1100萬，成為美國曆史上非決賽、非美國隊參賽場次的最高收視紀錄。
- 2026-07-08 07:43:14
埃克森美孚(XOM.US)預告業績：中東衝突驅動油價暴漲，Q2單季利潤激增近40億美元
智通財經APP獲悉，受伊朗衝突推動國際油價走高，埃克森美孚(XOM.US)第二季度盈利躍升近40億美元。這家總部位於得克薩斯州斯普林斯的公司在週二的一份聲明中表示，原油市場大漲帶來37億美元的利潤增量，此外煉油與化工業務又貢獻了33億美元的額外收益。但埃克森美孚指出，上述利好因素部分被中東地區生產中斷所造成的約12億美元損失所抵消。該公司將於7月31日正式發佈完整財報。聲明還顯示，埃克森美孚第二季度與實物貨物交割相關的衍生品頭寸預計將帶來約26億美元的利潤。儘管利潤大幅增長，但自2月底衝突爆發以來，埃克森美孚股價反而出現下跌。在標普500石油指數中，該公司是少數表現落後的個股之一，而專注於煉油、國內頁岩業務和管道運營的其他企業則漲幅顯著。埃克森美孚是繼殼牌(SHEL.US)週二早些時候公佈強勁交易業績後，第二家發佈季度業績指引的石油巨頭。豐厚的回報表明，同行業其他公司也很可能錄得可觀利潤。不過，鑑於國際原油價格自4月底觸及每桶125美元高點後已累計回落40%，這一增長勢頭或將難以持續。此外，潛在的輿論與政治壓力也不容忽視。由於美國國內汽油價格高企，民眾不滿情緒上升，美國總統特朗普已公開向石油公司施壓，要求其採取更多措施降低燃油價格。埃克森美孚將於7月31日正式公佈完整的第二季度業績。根據LSEG彙總的分析師一致預期，埃克森美孚當季調整後盈利預計將達到157億美元，約為第一季度的三倍。
